>> 西部證券-AI行業(yè)跟蹤06期：多模態(tài)技術(shù)加速演進(jìn)，AIGC應(yīng)用百花齊放-231217
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳彤 |
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行業(yè)要聞追蹤
AI應(yīng)用端落地加速，多模態(tài)掀起技術(shù)熱潮。近期多款多模態(tài)AI應(yīng)用發(fā)布，從GPT-4V到AI視頻生成工具Pika 1.0的走紅出圈，再到谷歌Gemini的應(yīng)用演示，多模態(tài)應(yīng)用頻出圈，引發(fā)了市場對多模態(tài)技術(shù)的關(guān)注。多模態(tài)技術(shù)疊加AIGC近零成本生成內(nèi)容的優(yōu)勢，當(dāng)下AIGC已在各細(xì)分行業(yè)獲得不同程度的應(yīng)用，我們將其分為AI+辦公工具、AI+創(chuàng)意工具、AI+各垂直行業(yè)，對其目前應(yīng)用情況進(jìn)行了簡單梳理。總體而言，AI辦公軟件的功能同質(zhì)化程度高，未來巨頭優(yōu)勢將逐漸加強。創(chuàng)意工具作為AIGC的關(guān)鍵應(yīng)用領(lǐng)域，是當(dāng)下C端AI應(yīng)用最有可能的落地方向。從細(xì)分行業(yè)來看，AIGC相關(guān)應(yīng)用更注重專業(yè)化與垂直性。
我們認(rèn)為AIGC應(yīng)用逐步多樣化和成熟化，建議關(guān)注AIGC應(yīng)用A股映射標(biāo)的，如金山辦公、福昕軟件、致遠(yuǎn)互聯(lián)、科大訊飛、同花順等；多模態(tài)AI的發(fā)展對AI算力端提出更高要求，建議關(guān)注海外AI算力鏈的A股受益標(biāo)的，如中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛等。
行情回顧
2023年12月11日-2023年12月15日，我們構(gòu)建的西部AI股票池中，其中109家A股公司整體周平均跌幅2.69%，53家美股公司整體周平均跌幅5.59%。A股公司中，AI應(yīng)用板塊跌幅最弱，為0.12%。漲幅居前五的個股分別是賽為智能(+10.58%)、南方傳媒(+8.87%)、亞通股份(+8.27%)、漢王科技(+7.31%)、思美傳媒(+7.04%)。美股公司中，光模塊板塊漲幅最高，為12.34%。漲幅居前五的個股分別是Upstart (+22.54%)、博通(+17.18%)、Unity (+17.06%)、Confluent (+13.40%)、Lumentum控股（+13.24%)。
投資建議：AIGC和數(shù)字中國共振，算力托底。建議關(guān)注運營商（中國移動、中國電信、中國聯(lián)通）；IDC及AI算力租賃（奧飛數(shù)據(jù)、光環(huán)新網(wǎng)、潤澤科技等）；ICT設(shè)備商（紫光股份、中興通訊（已覆蓋）、銳捷網(wǎng)絡(luò)、菲菱科思、共進(jìn)股份）；光模塊（中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、源杰科技（已覆蓋）等）；散熱領(lǐng)域（英維克（已覆蓋）、申菱環(huán)境）。
AI應(yīng)用的發(fā)展是影響AI板塊估值的核心矛盾。在AI產(chǎn)業(yè)高速成長初期，投資邏輯上來看核心關(guān)注應(yīng)用端增量需求的創(chuàng)造，投資節(jié)奏來看，前期是算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和大模型訓(xùn)練先行，后期重點關(guān)注應(yīng)用持續(xù)強化帶來機(jī)會。
風(fēng)險提示：技術(shù)落地不及預(yù)期、硬件設(shè)備市場接受度不及預(yù)期、監(jiān)管政策風(fēng)險、中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險
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