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核心觀點(diǎn)
　　人工智能動(dòng)態(tài)：1）產(chǎn)品應(yīng)用：OpenAI擬以不低于1000億美元的估值水平進(jìn)行新一輪融資;微軟Edge Copilot已支持總結(jié)視頻內(nèi)容，并生成時(shí)間戳；微軟Copilot初步整合Code Interpreter：支持編寫代碼、洞察數(shù)據(jù)等；谷歌推出超級(jí)電腦架構(gòu)Hypercomputer：整合主流深度學(xué)習(xí)框架、采用靈活定價(jià)策略；Meta推出Seamless Communication AI翻譯套件：支持近百種語言輸入、同聲延遲僅2秒；Meta推出Purple Llama檢測(cè)套件，可評(píng)估AI模型安全水準(zhǔn)；商湯科技AI編程助手“代碼小浣熊Raccoon”開放公測(cè)，支持IDE插件；字節(jié)跳動(dòng)將推出AI平臺(tái)，允許用戶自創(chuàng)聊天機(jī)器人。2）底層技術(shù)：Meta推出AI音頻模型Audiobox：支持語音及文字同時(shí)輸入、可生成多層次聲音；夸克自研大模型通過備案；美圖推出AI模型MiracleVision 4.0版，可生成矢量圖形、支持文生視頻。3）行業(yè)政策：歐盟官員在當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月8日達(dá)成《人工智能法案》（AIAct）臨時(shí)協(xié)議。
　　投資建議：海外宏觀利率方面，2024年美聯(lián)儲(chǔ)指引降息三次。美國(guó)11月CPI環(huán)比0.1%，同比3.1%，再度放緩，今年6月以來新低；美國(guó)11月核心PCE物價(jià)指數(shù)同增3.2%，為2021年4月以來最小增幅，大趨勢(shì)上CPI下行明確。12月FOMC會(huì)議聯(lián)儲(chǔ)對(duì)2024年利率政策轉(zhuǎn)鴿，鮑威爾承認(rèn)聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)顯示將在通脹回到2%之前降低利率，點(diǎn)陣圖隱含24年降息3次（75bp），2025年將再降息4次（100bp），而CME利率期貨已定價(jià)2024年降息6~7次，近期10年期美債利率從5.0%快速回落至3.9%。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策方面，近期地產(chǎn)政策持續(xù)松綁、貨幣利率政策進(jìn)一步寬松，有望支持經(jīng)濟(jì)需求逐步恢復(fù)。綜合海外利率流動(dòng)性與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策邊際優(yōu)化，持續(xù)推薦增加恒生科技配置。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)，疫情反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)，短視頻行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化的風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致廣告大盤增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，游戲公司新產(chǎn)品不能如期上線或者表現(xiàn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。