久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)行情回顧
　　過(guò)去一周（12.18-12.22），SW電子指數(shù)下跌2.00%，板塊整體跑輸滬深300指數(shù)1.87 pct，從六大子板塊來(lái)看，光學(xué)光電子、電子化學(xué)品II、消費(fèi)電子、元件、其他電子Ⅱ、半導(dǎo)體漲跌幅分別為-1.66%、-3.23%、-0.38%、-2.55%、-3.70%、-2.44%。
　　核心觀點(diǎn)
　　23Q3全球可穿戴市場(chǎng)出貨量創(chuàng)兩年來(lái)當(dāng)季最高出貨紀(jì)錄，2024年蘋果可穿戴設(shè)備有望亮點(diǎn)頻出。據(jù)IDC報(bào)告顯示，23Q3全球可穿戴出貨量1.5億臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.6%，是2021年以來(lái)三季度最高出貨量，該增長(zhǎng)主要得益于小品牌和新興品類的快速發(fā)展，例如更小、更時(shí)尚的設(shè)計(jì)品類智能戒指開始獲得多方關(guān)注；23Q3中國(guó)可穿戴設(shè)備市場(chǎng)出貨量為3470萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)7.5%，其中耳戴設(shè)備市場(chǎng)同比增長(zhǎng)9.8%，我們認(rèn)為開放式藍(lán)牙耳機(jī)（骨傳導(dǎo)、耳夾、耳掛等產(chǎn)品），以及OTC助聽(tīng)器等面向大健康方向的產(chǎn)品在2024年有望持續(xù)發(fā)展。另外，據(jù)外媒報(bào)道，蘋果2024年的重點(diǎn)將是可穿戴設(shè)備，計(jì)劃推出混合現(xiàn)實(shí)頭顯Vision Pro、對(duì)Apple Watch進(jìn)行全面升級(jí)（增加新的健康功能）以及更新AirPods系列。
　　2024年OLED在顯示設(shè)備投資中比重有望達(dá)到54%。OLED領(lǐng)域投資持續(xù)進(jìn)行，三星顯示在2023年4月公布了8.6代OLED產(chǎn)線投資計(jì)劃；2023年11月京東方也宣布了成都8.6代OLED產(chǎn)線投資計(jì)劃；據(jù)集微網(wǎng)報(bào)道，LG電子將參與LG顯示價(jià)值1.36萬(wàn)億韓元（約合10.4億美元）的配股，此舉旨在增強(qiáng)OLED業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力。在多重投資帶動(dòng)下，DSCC報(bào)道稱2024年OLED顯示器設(shè)備投資金額將達(dá)到約46億美元，同比增速超50%；2025年OLED在顯示器設(shè)備投資中的比重有望達(dá)到84%。且DSCC數(shù)據(jù)顯示我國(guó)在OLED領(lǐng)域的市場(chǎng)份額有望持續(xù)提升，2027年或達(dá)到49%，而2022-2027年韓國(guó)市場(chǎng)份額或?qū)?5%下降至50%。我們認(rèn)為中國(guó)份額提升有望帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)OLED設(shè)備持續(xù)在產(chǎn)線上導(dǎo)入：據(jù)華興源創(chuàng)2023年12月投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表披露，公司研發(fā)的針對(duì)OLED平板顯示器的檢測(cè)設(shè)備及配套產(chǎn)品獲得了國(guó)際知名公司認(rèn)可；易天股份持續(xù)取得OLED柔性貼附類設(shè)備訂單。
　　立訊精密收購(gòu)Qorvo部分中國(guó)工廠，有望進(jìn)一步強(qiáng)化公司進(jìn)軍半導(dǎo)體制造產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略。美國(guó)Qorvo發(fā)布公告稱，擬將位于中國(guó)北京和德州的組裝與測(cè)試工廠出售給立訊精密。Qorvo致力于為移動(dòng)、基礎(chǔ)設(shè)施與國(guó)防/航空航天市場(chǎng)提供核心技術(shù)及射頻解決方案，蘋果公司是公司的最大客戶。我們認(rèn)為此次收購(gòu)促使立訊精密擁有世界領(lǐng)先的功率放大器和濾波器產(chǎn)品的封裝測(cè)試能力，有望進(jìn)一步強(qiáng)化其進(jìn)軍半導(dǎo)體制造產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略，同時(shí)也有望推動(dòng)公司繼續(xù)深入蘋果供應(yīng)鏈。
　　投資建議
　　維持電子行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)，我們認(rèn)為2024年電子半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)會(huì)持續(xù)博弈復(fù)蘇；目前電子半導(dǎo)體行業(yè)市盈率處于2018年以來(lái)歷史較低位置，風(fēng)險(xiǎn)也有望逐步釋放。我們當(dāng)前重點(diǎn)看好：半導(dǎo)體設(shè)計(jì)領(lǐng)域部分超跌標(biāo)的并且具備真實(shí)業(yè)績(jī)和較低PE/PEG的個(gè)股機(jī)會(huì)，AIOTSoC芯片建議關(guān)注中科藍(lán)訊和炬芯科技；模擬芯片建議關(guān)注力芯微；建議重點(diǎn)關(guān)注驅(qū)動(dòng)芯片領(lǐng)域峰岹科技和新相微；半導(dǎo)體設(shè)備材料建議重點(diǎn)關(guān)注華海誠(chéng)科、新萊應(yīng)材、華興源創(chuàng)和精測(cè)電子；XR產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注兆威機(jī)電；折疊機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)關(guān)注東睦股份；建議關(guān)注軍工電子紫光國(guó)微和復(fù)旦微電；建議關(guān)注華為供貨商匯創(chuàng)達(dá)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　中美貿(mào)易摩擦加劇、終端需求不及預(yù)期、國(guó)產(chǎn)替代不及預(yù)期。