>> 廣發(fā)證券-銳科激光(300747)黃石基地建成投產(chǎn)，競爭力有望增強(qiáng)-231227
| 上傳日期： |
2023/12/27 |
大小： |
648KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
代川,孫柏陽,范方舟 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點(diǎn)：
銳科激光23年前三季度業(yè)績實(shí)現(xiàn)高增長。銳科激光第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.92億元，同比增長2.34%；歸母凈利潤6013.75萬元，同比增長442.72%。2023年前三季度，銳科激光營收約25.83億元，同比增加11.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.72億元，同比增加422.5%。
黃石基地建成投產(chǎn)，公司競爭力有望進(jìn)一步增強(qiáng)。根據(jù)公司官網(wǎng)新聞，12月21日上午9點(diǎn)，銳科激光子公司湖北智慧光子技術(shù)有限公司“黃石智慧工廠”投產(chǎn)儀式暨激光智能制造產(chǎn)業(yè)論壇在湖北黃石隆重舉行。此次銳科激光黃石智慧工廠投產(chǎn)儀式的順利舉行標(biāo)志著銳科激光生產(chǎn)模式向高端化、智能化、綠色化進(jìn)階。
控股公司上海國神少數(shù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，有利于促進(jìn)上海國神發(fā)展。根據(jù)公司2023年12月22日發(fā)布的《關(guān)于放棄控股子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓優(yōu)先購買權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告》，上海國神的少數(shù)股東擬轉(zhuǎn)讓上海國神42.3036%股權(quán)給工融科創(chuàng)、華菱津杉，有利于充分利用工融科創(chuàng)、華菱津杉的資源優(yōu)勢，為上海國神帶來新的快速發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步提升上海國神的綜合實(shí)力。
盈利預(yù)測與投資建議：我們預(yù)計(jì)公司23-25年歸母凈利潤分別為2.57/4.04/ 5.46億元，同比增長529%/ 57%/ 35%。結(jié)合行業(yè)可比公司估值水平，考慮到公司在激光器領(lǐng)域?yàn)辇堫^企業(yè)，不斷實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代，行業(yè)競爭格局逐漸優(yōu)化，此外新基地的投產(chǎn)有望助力公司競爭力的進(jìn)一步提升，我們給予公司24年歸母凈利潤40倍估值，對應(yīng)合理價值28.50元/股，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示：市場競爭加劇風(fēng)險、新技術(shù)開發(fā)與應(yīng)用風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險、原材料價格波動和供應(yīng)風(fēng)險。
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