>> 愛(ài)建證券-今日視點(diǎn)：股指寬幅震蕩微升，權(quán)重維穩(wěn)力度有限-231228
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2023/12/28 |
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來(lái)源： |
愛(ài)建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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周三滬深股指先抑后揚(yáng)微幅反彈，股指前市平開(kāi)后即快速震蕩下行探底直至前一天低點(diǎn)附近，場(chǎng)外抄底盤(pán)逐漸涌出，前市臨收盤(pán)前券商板塊異動(dòng)快速拉升股指由綠翻紅，午后多空出現(xiàn)僵持最后一小時(shí)銀行板塊震蕩回升有效維系了當(dāng)日多方的戰(zhàn)果，滬指還收復(fù)了2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)。全天消費(fèi)電子和半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)活躍略顯強(qiáng)勢(shì)，多空雙方勢(shì)均力敵不分伯仲。盤(pán)中板塊熱點(diǎn)繼續(xù)分化，其中食品飲料、消費(fèi)電子和半導(dǎo)體元器件表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，前一天活躍的龍字輩、文化傳媒和鋰電板塊整體出現(xiàn)調(diào)整。最終滬深兩市收盤(pán)均微幅上漲，全天兩市成交量0.63萬(wàn)億稍有增加，市場(chǎng)整體依然處于低迷狀態(tài)。
本年度最后一個(gè)交易周，在資金流動(dòng)性偏緊的背景下市場(chǎng)投資者的參與度明顯下降，多空雙方整體表現(xiàn)均謹(jǐn)慎有加，尤其穩(wěn)健型的投資者紛紛采取觀望的戰(zhàn)術(shù)策略，市場(chǎng)整體上延續(xù)了弱勢(shì)很難有起色，而當(dāng)日券商和銀行的異動(dòng)表現(xiàn)更多地還是基于穩(wěn)定股指的作用，因此市場(chǎng)的跟隨意愿不強(qiáng)，加之短線(xiàn)板塊的頻繁快速切換投資者很難把握，股指全天基本呈現(xiàn)為寬幅震蕩整理走勢(shì)。我們明確指出為活躍資本市場(chǎng)提振投資者信心，管理層不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場(chǎng)傳遞出管理層活躍資本市場(chǎng)的積極信號(hào)，在不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)市場(chǎng)的背景下，市場(chǎng)的政策底已基本確立，但由于真正的市場(chǎng)底仍需要有一個(gè)反復(fù)磨練確認(rèn)的過(guò)程，尤其近階段股指下挫迭創(chuàng)年內(nèi)新低，投資者信心盡失未來(lái)仍需時(shí)日治愈和恢復(fù)，因此股指的震蕩反復(fù)仍將是近階段的一個(gè)常態(tài)特征。歐美軍事援助導(dǎo)致俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)長(zhǎng)期化，半島和南海地緣政治局勢(shì)對(duì)峙升級(jí)趨于惡化，巴以沖突升級(jí)進(jìn)入白熱化階段，中東國(guó)家和以色列之間矛盾日益激增，市場(chǎng)的不確定性因素增加并對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了很大的影響。美國(guó)把中國(guó)作為主要競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國(guó)把經(jīng)貿(mào)科技問(wèn)題政治化意識(shí)化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級(jí)日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
繼8月惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)之后，近日國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司也將美國(guó)的評(píng)級(jí)展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，顯示出美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)仍面臨諸多挑戰(zhàn)和銀行流動(dòng)性威脅。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示盡管美聯(lián)儲(chǔ)不排除適當(dāng)時(shí)候進(jìn)一步加息的可能性，但相信利率可能已經(jīng)達(dá)到或接近峰值，未來(lái)將根據(jù)全部數(shù)據(jù)、不斷變化的前景和即將出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)做出決策，同時(shí)透露美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始討論降息的時(shí)間點(diǎn)問(wèn)題。全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，歐盟經(jīng)濟(jì)步入衰退周期，歐美對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂(yōu)預(yù)期上升；美債市場(chǎng)劇烈震蕩美元從高位逐步回落，非美貨幣以及人民幣兌美元匯率波動(dòng)加大，導(dǎo)致國(guó)際原油價(jià)格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價(jià)格波動(dòng)明顯。注冊(cè)制背景下殼資源價(jià)值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場(chǎng)的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，但相較于海外市場(chǎng)過(guò)去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場(chǎng)的做多信心，人民幣貶值南向資金不斷流出A股市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場(chǎng)缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場(chǎng)更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，10月底股指加速下跌創(chuàng)下年內(nèi)新低后一度出現(xiàn)企穩(wěn)逐級(jí)回升走勢(shì)，股指出現(xiàn)了一波震蕩上行的技術(shù)性反彈，但由于股指多次挑戰(zhàn)60天均線(xiàn)未果，股指由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱并出現(xiàn)逐級(jí)震蕩回落走勢(shì)，顯示出一輪超跌技術(shù)性反彈告一段落。上周股指延續(xù)弱勢(shì)后再次加速震蕩下行，各大指數(shù)紛紛創(chuàng)下年內(nèi)新低，市場(chǎng)信心再次受到重創(chuàng)，周一股指窄幅震蕩整理成交量持續(xù)萎縮接近年內(nèi)地量，周二股指震蕩調(diào)整滬指失守2900點(diǎn)，周三股指微幅反彈，但成交量始終處于年內(nèi)的低點(diǎn)水平表明市場(chǎng)人氣低迷毫無(wú)信心可言；目前均線(xiàn)的空頭排列依然對(duì)股指構(gòu)成一定的壓制作用，市場(chǎng)整體的弱勢(shì)特征始終沒(méi)有改變，同時(shí)幾大股指離前期低點(diǎn)也是近在咫尺市場(chǎng)，短期或?qū)⒚媾R再次的考驗(yàn)，預(yù)期短期股指延續(xù)寬幅震蕩以尋求市場(chǎng)真正的有效支撐點(diǎn)，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動(dòng)向，把握市場(chǎng)節(jié)奏控制倉(cāng)位精選個(gè)股操作。
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