>> 愛建證券-今日視點：單邊下行弱勢不改，股指迭創(chuàng)年內(nèi)新低-231221
| 上傳日期： |
2023/12/21 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
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作者： |
侯英民 |
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周三滬深股指弱勢不改呈現(xiàn)單邊震蕩下行走勢，股指全天平開后即在券商和傳媒板塊的打壓下逐級震蕩走低，盤中雖然消費電子和新材料概念依然延續(xù)強勢表現(xiàn)活躍，但前期活躍的板塊紛紛出現(xiàn)了回落調(diào)整，空方力量有增無減多方毫無招架之力。盤中板塊熱點繼續(xù)分化，其中PEEK材料、消費電子和農(nóng)機板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，游戲傳媒、證券和多模態(tài)AI板塊整體出現(xiàn)調(diào)整。最終滬深兩市收盤均小幅下跌，全天兩市成交量0.66萬億反而略有增加，股指下跌放量空方能量進一步釋放，市場量價背離跡象明顯。
中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，12月20日貸款市場報價利率(LPR)為1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為4.2%，均與上期持平，市場對于利率下降的期盼落空，尤其權(quán)重券商的進一步打壓使得市場的空方力量得以加強，大部分板塊均出現(xiàn)不同程度的下跌，幾大股指均在盤中創(chuàng)出年內(nèi)新低，股指跌跌不休市場人氣低迷投資者觀望情緒不斷加大。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經(jīng)濟和維護市場的背景下，市場的政策底已基本確立，但由于真正的市場底仍需要有一個反復(fù)磨練確認(rèn)的過程，尤其近階段股指下挫迭創(chuàng)年內(nèi)新低，投資者信心盡失未來仍需時日治愈和恢復(fù)，因此股指的震蕩反復(fù)仍將是近階段的一個常態(tài)特征。歐美軍事援助導(dǎo)致俄烏戰(zhàn)爭長期化，半島和南海地緣政治局勢對峙升級趨于惡化，巴以沖突升級進入白熱化階段，中東國家和以色列之間矛盾日益激增，市場的不確定性因素增加并對資本市場產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級日益擴大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟形勢趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
美聯(lián)儲維持聯(lián)邦基金利率在5.25%到5.50%符合市場預(yù)期，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示盡管美聯(lián)儲不排除適當(dāng)時候進一步加息的可能性，但相信利率可能已經(jīng)達到或接近峰值，未來將根據(jù)全部數(shù)據(jù)、不斷變化的前景和即將出現(xiàn)的風(fēng)險做出決策，同時透露美聯(lián)儲開始討論降息的時間點問題。繼8月惠譽下調(diào)美國信用評級之后，近日國際評級機構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司也將美國的評級展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負面”，顯示出美國經(jīng)濟未來仍面臨諸多挑戰(zhàn)和銀行流動性威脅。全球經(jīng)濟面臨下行壓力，歐盟經(jīng)濟步入衰退周期，歐美對未來經(jīng)濟滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升；美債市場劇烈震蕩美元高位回落，非美貨幣以及人民幣兌美元匯率波動加大，導(dǎo)致國際原油價格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價格波動明顯。注冊制背景下殼資源價值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導(dǎo)中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，人民幣貶值南向資金不斷流出A股市場，國內(nèi)市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，10月底股指加速下跌創(chuàng)下年內(nèi)新低后一度出現(xiàn)企穩(wěn)逐級回升走勢，股指出現(xiàn)了一波震蕩上行的技術(shù)性反彈，但由于股指多次挑戰(zhàn)60天均線未果，股指由強轉(zhuǎn)弱并出現(xiàn)逐級震蕩回落走勢，顯示出一輪超跌技術(shù)性反彈告一段落。上周股指反抽短期均線后再次加速震蕩下行，股指二次探底的走勢宣告失敗，周一周二股指延續(xù)弱勢震蕩，周三股指再次加速下行，成交量持續(xù)依然不足7000萬，同時主要股指再創(chuàng)年內(nèi)新低市場人氣極度低迷；目前股指自上周跌破短期均線后空方力量再度占據(jù)上風(fēng)，均線的空頭排列對股指構(gòu)成極大的反壓制約作用，但鑒于成交量持續(xù)減少至較低的臨界位置以及前期的缺口牽引，不排除股指隨時會出現(xiàn)技術(shù)性的反彈的可能，預(yù)期短期股指延續(xù)寬幅震蕩以尋求市場有效的支撐點，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏控制倉位精選個股操作。
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