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投資要點(diǎn)
　　市場調(diào)整延續(xù)。本周指數(shù)繼續(xù)調(diào)整狀態(tài)，權(quán)重持續(xù)弱勢是指數(shù)主要的壓力，從而也影響到市場情緒，中小市值的休整是正常狀態(tài)，并且也未轉(zhuǎn)弱，市場整體活躍度依然維持。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的反復(fù)是影響權(quán)重的主要因素，但是實(shí)際上經(jīng)濟(jì)恢復(fù)本身也是一個(gè)反復(fù)的過程，因此也不宜過于擔(dān)心。市場環(huán)境向好的格局未變，未來進(jìn)入政策會議密集期，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、市場的政策預(yù)期依然較強(qiáng)，市場支撐力度強(qiáng)，市場目前主要的問題在于增量資金的進(jìn)入節(jié)奏較慢，因此我們也不宜過于急躁，只要市場活躍度維持，存量博弈下，交易機(jī)會依然較多，短期我們?nèi)允侵貍€(gè)股輕指數(shù)，以交易為主。
　　TMT維持活躍。市場雖然休整，但是TMT為代表的科技成長板塊依然維持較好的活躍度，算力和傳媒是市場資金的主要關(guān)注方向，符合我們的預(yù)期。TMT為代表的科技板塊是本輪反彈的主線，在沒有新的強(qiáng)有力板塊出現(xiàn)前，依然是存量博弈的主要領(lǐng)域。同時(shí)養(yǎng)殖、食品等板塊也有一定活躍，但是仍難取代科技板塊成為主線。醫(yī)藥和新能源等低位板塊仍在反復(fù)，不過主要的壓力也來自權(quán)重個(gè)股的弱勢，結(jié)構(gòu)性特征較為明顯。市場短期的休整并未出現(xiàn)明顯的風(fēng)格切換特征，因此我們?nèi)岳^續(xù)關(guān)注科技類板塊為主，包括TMT以及智能制造等等。指數(shù)的修復(fù)需要等待增量資金的進(jìn)入，這是一個(gè)比較長期的過程，因此對于權(quán)重類資產(chǎn)我們?nèi)砸３帜托摹?br>　　交易特征未變。整體來看，市場指數(shù)受權(quán)重影響，也難改弱勢，但是從全A等權(quán)指數(shù)看，個(gè)股的活躍度依然維持較高水平，市場情緒并未轉(zhuǎn)冷。經(jīng)濟(jì)和市場的反復(fù)，是周期走出低點(diǎn)時(shí)的正常現(xiàn)象，我們要保持客觀對待。管理層對于市場依然呵護(hù)，只是資金的進(jìn)入需要時(shí)間積累。年底進(jìn)入會議政策密集期，鞏固經(jīng)濟(jì)回升的趨勢，促進(jìn)資本市場的活躍，市場的政策預(yù)期將得到進(jìn)一步增強(qiáng)，相關(guān)事件驅(qū)動力增強(qiáng)，市場交易動能也將增強(qiáng)。從策略角度看，權(quán)重板塊處于低點(diǎn)，安全邊際提升，但是回升仍需等待，因此我們短期仍是輕指數(shù)重個(gè)股，策略上仍以交易為主配置為輔。更多的是從事件角度出發(fā)，與政策相關(guān)的板塊仍將是市場資金關(guān)注的重點(diǎn)，包括科技創(chuàng)新、國企改革、消費(fèi)等等，仍關(guān)注以TMT為代表的科技成長板塊的持續(xù)表現(xiàn)，同時(shí)相關(guān)政策的推出是否促使市場風(fēng)格的切換。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、主題性投資市場波動較大，注意控制風(fēng)險(xiǎn)
　　2、宏觀經(jīng)濟(jì)和政策不確定性對市場的影響