>> 愛建證券-市場周報：不宜過于悲觀-231218
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
大?。?/td>
| 380KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
朱志勇 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點
權(quán)重弱勢不改。本周指數(shù)繼續(xù)調(diào)整狀態(tài)，權(quán)重持續(xù)弱勢不改，市場情緒仍受到一定壓制，而中小市值的相對保持強勢，只是受市場整體情緒影響略有調(diào)整，并且也未轉(zhuǎn)弱，市場整體活躍度依然維持。市場仍對經(jīng)濟數(shù)據(jù)信心不足，但更多的是情緒上的影響，經(jīng)濟恢復(fù)速度雖然不快，但是整體向好格局未變。連續(xù)的政策會議也體現(xiàn)了管理層對于穩(wěn)定經(jīng)濟增長的決心，同時，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期，新產(chǎn)業(yè)體系的建立也需時間積累。整體上穩(wěn)中求進的戰(zhàn)略方向并未改變。因此我們也不宜過于急躁，只要市場活躍度維持，存量博弈下，交易機會依然較多，短期我們?nèi)允侵貍€股輕指數(shù)，以交易為主。
資金集中傳媒。市場休整，存量資金越發(fā)集中熱點板塊，結(jié)構(gòu)性特征更加明顯，TMT為代表的科技成長板也主要集中在傳媒板塊，算力板塊則出現(xiàn)了調(diào)整，同時新能源板塊和消費板塊等權(quán)重占比較大的板塊依然受權(quán)重個股影響較大。市場活躍度雖有下降當(dāng)未轉(zhuǎn)弱，只是受情緒影響市場交易機會相對減少。TMT為代表的科技板塊仍是主線未變，只是注意TMT板塊內(nèi)部的機會輪動。權(quán)重板塊雖然持續(xù)走弱，但是隨著風(fēng)險的過度釋放，機會也在醞釀中，因此可以關(guān)注短期反彈機會的出現(xiàn)。整體上市場在此位置，不變過于擔(dān)心，我們?nèi)砸钥萍紕?chuàng)新板塊為主，指數(shù)相關(guān)板塊為輔。科技類板塊包括TMT以及智能制造等等依然是市場主線。指數(shù)的修復(fù)需要等待增量資金的進入，這是一個比較長期的過程，因此對于權(quán)重類資產(chǎn)我們?nèi)砸３帜托摹?br> 不宜過于悲觀。整體來看，市場指數(shù)受權(quán)重影響，難改弱勢，但是從全A等權(quán)指數(shù)看，個股的活躍度依然維持較高水平，市場情緒并未轉(zhuǎn)冷。市場目前的主要問題是來自于信心的不足，經(jīng)濟數(shù)據(jù)短期的反復(fù)對情緒影響較大，但是實際上經(jīng)濟恢復(fù)的格局并未改變。經(jīng)濟和市場的反復(fù)，是周期走出低點時的正常現(xiàn)象，我們要保持客觀對待。從中央經(jīng)濟政策方向看，穩(wěn)中求進將有利于經(jīng)濟的穩(wěn)步恢復(fù)，雖然受全球經(jīng)濟不振影響，經(jīng)濟增速難以回到過去的高增速，但是由量到質(zhì)的轉(zhuǎn)型，將更有利于增強競爭力。對于經(jīng)濟的這種新常態(tài)需要有正確認(rèn)識，同時對于市場不會出現(xiàn)快速上沖也要有清醒認(rèn)識。因此我們對于市場不宜過于悲觀，要冷靜客觀，耐心等待市場恢復(fù)。從策略角度看，權(quán)重板塊回升仍需等待，但是個股交易機會依然較多，因此我們短期仍是輕指數(shù)重個股，策略上仍以交易為主配置為輔。更多的是從事件角度出發(fā)，與政策相關(guān)的板塊仍將是市場資金關(guān)注的重點，包括科技創(chuàng)新、國企改革、消費等等，仍關(guān)注以TMT為代表的科技成長板塊的持續(xù)表現(xiàn)，同時注意觀察市場風(fēng)格是否切換
風(fēng)險提示
1、主題性投資市場波動較大，注意控制風(fēng)險
2、宏觀經(jīng)濟和政策不確定性對市場的影響
|
|
