久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　使用截至2023年12月25日的數(shù)據(jù)更新行業(yè)打分表，有色、化工、農(nóng)業(yè)、煤炭、機(jī)械、電新等行業(yè)排名靠前，其中電新、銀行、鋼鐵、有色、公用、汽車排名邊際改善。綜合考慮主觀邏輯，歲末年初時(shí)建議關(guān)注部分超跌板塊創(chuàng)造相對收益的機(jī)會。
　　摘要：
　　排名高低方面，有色、化工、農(nóng)業(yè)、煤炭、機(jī)械等居前。截至2023年12月25日的綜合得分排名靠前的行業(yè)有：有色、化工、農(nóng)業(yè)、煤炭、機(jī)械等。綜合得分排名靠后的行業(yè)有：地產(chǎn)、商貿(mào)、傳媒、計(jì)算機(jī)、建筑等。邊際變化方面，電新、銀行、鋼鐵、有色、公用、汽車等排名上升。邊際變化有時(shí)比排名結(jié)果更有信號意義，一般建議重點(diǎn)關(guān)注排名較高且邊際改善的行業(yè)。本期打分表中電新、銀行、鋼鐵、有色、公用、汽車等行業(yè)排名提高較多；另一方面，傳媒、商貿(mào)、醫(yī)藥、軍工、電子等行業(yè)排名下降較多。
　　權(quán)重敏感性方面，非銀、地產(chǎn)、傳媒、煤炭、有色、鋼鐵等行業(yè)較不敏感。為評估權(quán)重組合變化所帶來的影響，我們分析三種不同權(quán)重組合下的排名結(jié)果差異度大小，據(jù)此判斷排名結(jié)果的一致性，即其對權(quán)重選擇的敏感性。目前非銀、地產(chǎn)、傳媒、煤炭、有色、鋼鐵等行業(yè)的排名對權(quán)重的敏感性較低，而電子、汽車、銀行、交運(yùn)、醫(yī)藥等行業(yè)的排名對權(quán)重的敏感性較高。風(fēng)格動線方面，周期平均排名居前，金融與必選消費(fèi)回落。周期、穩(wěn)定、金融地產(chǎn)三大板塊平均排名上行；周期資源板塊排名大幅上升，位居第一；必選消費(fèi)板塊排名大幅下降，位居第二。
　　主觀分析方面，歲末年初時(shí)建議關(guān)注部分超跌板塊創(chuàng)造相對收益的機(jī)會。綜合考慮客觀排名、排名變化和主觀邏輯，我們認(rèn)為：隨著年底將至，機(jī)構(gòu)投資者開始著手布局2024年，此時(shí)行業(yè)月度打分排名與年度排名重合度較高，兩者形成一定呼應(yīng)。主觀上看，有色、化工、機(jī)械等與電新相關(guān)的超跌周期性行業(yè)板塊或在歲末年初時(shí)創(chuàng)造相對收益。
　　AIA-Timing多頭組合倉位方面，目前100%。我們密切跟蹤國君量化配置團(tuán)隊(duì)擇時(shí)觀點(diǎn)，據(jù)此在關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)及時(shí)調(diào)整模擬組合整體倉位。最近一次調(diào)倉是在2023年6月8日上調(diào)模擬組合倉位5%至100%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型設(shè)計(jì)的主觀性，歷史數(shù)據(jù)有偏，回測時(shí)間較短，超額收益均值回歸，高換手無法實(shí)現(xiàn)。