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本周（2023/12/18-2023/12/22）上證綜指小幅下跌0.94%，深圳成指大幅下跌1.75%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.23%。本周申萬(wàn)消費(fèi)電子二級(jí)行業(yè)指數(shù)微跌0.38%，回調(diào)趨勢(shì)仍在繼續(xù)。市盈率TTM為22.0，位于歷史17.7%分位點(diǎn)處，位于歷史極低水平。總體來(lái)看，大盤(pán)指數(shù)仍然表現(xiàn)較弱，消費(fèi)電子行業(yè)指數(shù)得益于產(chǎn)業(yè)周期復(fù)蘇，市場(chǎng)熱度交強(qiáng)。華為、蘋(píng)果、小米旗艦新品的陸續(xù)發(fā)布，帶動(dòng)消費(fèi)者換機(jī)熱情復(fù)蘇。智能手機(jī)銷量出現(xiàn)明顯回暖。預(yù)計(jì)消費(fèi)電子板塊在短暫調(diào)整后仍有反彈機(jī)會(huì)。給予消費(fèi)電子行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。
　　庫(kù)存消化進(jìn)入尾聲，消費(fèi)電子行業(yè)復(fù)蘇持續(xù)。根據(jù)Canalys的最新預(yù)測(cè)，全球智能手機(jī)市場(chǎng)在2022年下降12%后，出現(xiàn)了復(fù)蘇的早期跡象。雖然出貨量預(yù)計(jì)仍將在2023年下降5%，但隨著中東、非洲和拉丁美洲等地區(qū)今年分別恢復(fù)9%、3%和2%的增長(zhǎng)，下降趨勢(shì)趨于穩(wěn)定。2023年全年，智能手機(jī)出貨量將達(dá)到11.3億部，預(yù)計(jì)2024年將增長(zhǎng)4%，達(dá)到11.7億部。
　　重點(diǎn)關(guān)注：1）華為旗艦手機(jī)回歸帶動(dòng)的換機(jī)/購(gòu)機(jī)需求：
　　華為生態(tài)供應(yīng)鏈：長(zhǎng)電科技、京東方、匯頂科技、奧?？萍?、光弘科技；
　　5G射頻濾波器：賽微電子、麥捷科技
　　星閃芯片相關(guān)公司：創(chuàng)耀科技；
　　“萬(wàn)物互聯(lián)”相關(guān)公司：廣和通、移遠(yuǎn)通信
　　2）新能源汽車保有量快速上升，帶來(lái)的補(bǔ)能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：
　　充電模塊：威邁斯、優(yōu)優(yōu)綠能（待上市）、通合科技、富特科技（待上市）；
　　充電樁：綠能慧充、特銳德、盛弘股份、中恒電氣、科大智能；
　　液冷充電槍、充電線纜：永貴電器、鑫宏業(yè)
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)外貿(mào)易政策受限、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期、新能源汽車銷量不及預(yù)期等