>> 申萬宏源-衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周度點(diǎn)評之三：手機(jī)及車載衛(wèi)星通信加速滲透，行業(yè)商業(yè)化進(jìn)程加快-231228
| 上傳日期： |
2023/12/28 |
大小： |
678KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
韓強(qiáng),武雨桐 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本期投資提示：
事件：根據(jù)《時空道宇》披露，吉利未來出行星座第二批11顆衛(wèi)星預(yù)計2024年初擇機(jī)發(fā)射，賦能汽車自動駕駛等領(lǐng)域；根據(jù)榮耀官網(wǎng)披露，榮耀鴻燕手機(jī)將搭載衛(wèi)星通信功能；根據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局官網(wǎng)披露，華為申請2項(xiàng)衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)專利。
衛(wèi)星通信應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，商業(yè)化進(jìn)程加快。根據(jù)《時空道宇》披露，1）吉利未來出行星座由時空道宇自主研制，通過融合通信、導(dǎo)航、遙感技術(shù)，賦能汽車自動駕駛，手機(jī)及物聯(lián)設(shè)備直連衛(wèi)星通信；2）時空道宇聯(lián)合極氪率先量產(chǎn)實(shí)現(xiàn)車載衛(wèi)星通信功能，提供雙向衛(wèi)星消息與衛(wèi)星通話服務(wù)。我們分析認(rèn)為市場普遍擔(dān)憂衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)需求，隨著衛(wèi)星通信逐漸成為手機(jī)標(biāo)配，疊加汽車等新興應(yīng)用領(lǐng)域涌現(xiàn)，國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)落地或加速。
華為布局星上衛(wèi)星載荷，完善衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)天地一體化布局。根據(jù)國家專利網(wǎng)披露，華為衛(wèi)星通信專利主要涉及衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)路由及衛(wèi)星星間鏈路技術(shù)。我們分析認(rèn)為，1）華為在國內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)手機(jī)直連高軌窄帶衛(wèi)星，且通過布局星上核心載荷，或加快星上技術(shù)迭代并帶動衛(wèi)星制造成本下降；2）考慮到華為已深度布局國內(nèi)智能駕駛，未來或通過衛(wèi)星通信賦能智能駕駛，國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)需求將加速釋放，從而帶動組網(wǎng)進(jìn)程加快。
格斯航天衛(wèi)星數(shù)字化工廠首顆星下線，衛(wèi)星制造批量化、工業(yè)化進(jìn)程加快。根據(jù)《上海松江》發(fā)布，G60衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)首顆商業(yè)衛(wèi)星在格思航天G60衛(wèi)星數(shù)字工廠下線，G60衛(wèi)星數(shù)字工廠自研新一代平板構(gòu)型衛(wèi)星，滿足低成本、高性能、長壽命商業(yè)衛(wèi)星需求。根據(jù)格斯航天介紹，在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)批量化的生產(chǎn)情況下，可在1.5天左右生產(chǎn)1顆衛(wèi)星，年產(chǎn)預(yù)估達(dá)到300顆，預(yù)計2024年，通過格思航天衛(wèi)星工廠數(shù)字化生產(chǎn)線生產(chǎn)，并由垣信衛(wèi)星完成至少108顆衛(wèi)星發(fā)射并組網(wǎng)運(yùn)營，G60衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基地將形成初步商業(yè)服務(wù)能力。
重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的：1）衛(wèi)星通信運(yùn)營：中國衛(wèi)通；2）衛(wèi)星地面站及測運(yùn)控：震有科技/中科星圖/七一二；3）應(yīng)用終端及芯片：海格通信/盟升電子/華力創(chuàng)通；4）衛(wèi)星載荷：上海瀚訊/信科移動/創(chuàng)意信息；5）衛(wèi)星天線：國博電子/航天環(huán)宇/盛路通信/鋮昌科技/臻鐳科技；6）衛(wèi)星單機(jī)：佳緣科技/天銀機(jī)電/航天智裝/航天電子/智明達(dá)/銀河電子；7）衛(wèi)星整星：中國衛(wèi)星/上海滬工。
風(fēng)險提示：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期、產(chǎn)能釋放不及預(yù)期、政策落地不及預(yù)期。
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