>> 中信建投-浙數(shù)文化(600633)從功能定位看機會，浙江數(shù)據(jù)要素區(qū)位優(yōu)勢凸顯-231228
| 上傳日期： |
2023/12/29 |
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| 820KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
楊艾莉 |
| 下載權限： |
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核心觀點
我們認為浙數(shù)文化主要從兩方面受益行業(yè)大勢：
1、數(shù)據(jù)要素：作為浙江大數(shù)據(jù)交易中心控股股東，受益浙江作為重要數(shù)據(jù)要素建設試點地區(qū)的先發(fā)優(yōu)勢。目前政策仍在持續(xù)落地的重要階段，后續(xù)國家層面仍有多個政策有待落地，關注“數(shù)據(jù)要素X”行動計劃正式文件，及發(fā)改委價格司和國家數(shù)據(jù)局共同探討的公共數(shù)據(jù)價格形成機制。政策落地加速之時，浙江作為重要試點地區(qū)，公司有望以區(qū)位優(yōu)勢，率先受益數(shù)據(jù)要素市場建設。
2、游戲基石：邊鋒網(wǎng)絡作為業(yè)績基石，聚焦棋牌休閑游戲。近年公司積極拓展微信小程序渠道，以休閑棋牌游戲體量小、單局時間短、互動性強、粘性強等特點，契合微信的社交產(chǎn)品屬性，有望受益小游戲這一增量市場。
我們預計公司2023-2024年實現(xiàn)歸母凈利潤7.33/8.07億元，同比增長49.66%/10.09%，2023年12月27日收盤價對應PE為18.26/16.58 x，給予“買入”評級。
風險分析
宏觀經(jīng)濟波動的風險、數(shù)據(jù)交易試點政策不及預期的風險、隱私保護政策趨嚴的風險、數(shù)據(jù)交易監(jiān)管的風險、數(shù)據(jù)資源價格上漲的風險、數(shù)據(jù)的公允價值難以判斷的風險、數(shù)據(jù)供給不及預期的風險、客戶需求不及預期的風險、客戶背景面臨監(jiān)管的風險、數(shù)據(jù)交易基礎設施建設不及預期的風險、加密算法存在漏洞的風險、泄露個人隱私的風險、交易所間競爭加劇的風險、數(shù)據(jù)服務商面臨嚴格資質監(jiān)管的風險、商業(yè)模式創(chuàng)新失敗的風險、核心人才流失的風險、知識產(chǎn)權保護的風險。
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