>> 華泰證券-今日早參-231228
| 上傳日期： |
2023/12/28 |
大小： |
499KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
黃樂平,倪正洋,易峘 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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今日熱點
宏觀：多重因素推動工業(yè)企業(yè)利潤同比回升
11月工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)點評
11月工業(yè)企業(yè)利潤同比從10月的2.6%上行至29.5%、兩年復(fù)合增速亦從10月的-3.2%回升至8%以上。印證了10月假期因素對工業(yè)企業(yè)利潤的季節(jié)性干擾，根據(jù)統(tǒng)計局，年末投資收益相對集中入賬亦有一定影響。拆分而言，量價均有貢獻(xiàn)——營收增速從10月的2.9%大幅上行至7.6%，2年復(fù)合增速也從10月的2.8%回升至3.2%。利潤率（季調(diào)后）較10月的6.1%回升至7.0%，中下游的改善較為明顯。此外，工業(yè)企業(yè)庫存同比再度回落。行業(yè)中，黑色金屬冶煉、有色金屬冶煉、計算機(jī)電子、電力熱力供應(yīng)行業(yè)保持較高增速，對工企利潤同比增速的貢獻(xiàn)均超過5個百分點，而石油加工在較弱區(qū)間，對利潤增速拖累超2個百分點。
風(fēng)險提示：1）內(nèi)需回升動能偏弱拖累企業(yè)盈利；2）海外經(jīng)濟(jì)基本面超預(yù)期下滑，外需或有擾動。
研報發(fā)布日期：2023-12-27
研究員
易峘SAC:S0570520100005 SFC:AMH263
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