>> 湘財證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)點評-2023年1-11月電力工業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：風(fēng)光新增裝機高增，水電靜待來水改善-231228
| 上傳日期： |
2023/12/29 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王攀 |
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核心要點：
全國累計發(fā)電裝機增長13.6%，風(fēng)光新增裝機高增
國家能源局發(fā)布1-11月全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。1-11月全國規(guī)模以上電廠累計發(fā)電裝機容量28.53億千瓦，同比增長13.6%，增速環(huán)比1-10月上升1pct，同比上升5.5pct。其中，水電、火電、核電、風(fēng)電和光伏發(fā)電分別為4.21、13.79、0.57、4.13和5.58億千瓦，分別同比增長2.7%、4.3%、2.2%、17.6%和49.9%。光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游硅料和組件價格目前仍處于下行通道但降幅逐漸趨緩，截止12月18日，國產(chǎn)多晶硅料(一級料)現(xiàn)貨價月環(huán)比下降2.24%，同比下降80.05%；光伏行業(yè)組件綜合價格指數(shù)(SPI)月環(huán)比下降7.54%，同比下降52.96%。從新增裝機看，1-11月發(fā)電新增設(shè)備容量28310萬千瓦，同比增長94.22%，其中風(fēng)光發(fā)電分別同比增長83.79%和149.4%。截止11月末，水電、火電、核電、風(fēng)電和光伏發(fā)電裝機容量占全國裝機總?cè)萘勘戎胤謩e為14.8%、48.3%、2.0%、14.5%和19.5%。
發(fā)電設(shè)備平均利用3282小時，火電和風(fēng)電同比增長
1-11月全國發(fā)電設(shè)備平均利用小時3282小時，同比減少94小時。分類型看，水電2927小時，同比減少292小時；火電4040小時，同比增長61小時；核電7001小時，同比增長101小時；風(fēng)電2029小時，同比增長21小時；光伏1218小時，同比減少42小時。從來水情況看，隨著四季度逐步進入枯水期，三峽水庫站入庫和出庫流量環(huán)比逐漸回落，但較去年同期增長2.1%，蓄水情況也好于去年同期。截止12月19日，三峽水庫站入庫和出庫流量分別為6710和8232立方米/秒，同比分別上升2.1%和32%，三峽水庫站水位為170.4米，同比上升7.6%。
電源工程投資同比增長39.6%，增速環(huán)比繼續(xù)放緩
1-11月全國電源基本建設(shè)投資完成額7713億元，同比增長39.6%，增速環(huán)比下降4.1pct。分類型看，水電712億元，同比減少0.8%；火電835億元，同比增長13.3%；核電774億元，同比增長45.3%；風(fēng)電2020億元，同比增長33.7%；光伏發(fā)電3209億元，同比增長60.5%。
投資建議
“十四五”期間我國對環(huán)境質(zhì)量和生態(tài)保護提出更高要求，加快能源清潔低碳轉(zhuǎn)型。短中期來看，煤電容量電價正式推出，火電盈利穩(wěn)健性加強，火電資產(chǎn)價值有望迎來重估；厄爾尼諾氣象環(huán)境下，水電來水改善情況短期仍有望持續(xù)；長期看好具備較高成長性的優(yōu)質(zhì)綠電企業(yè)。維持環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)“增持”評級。
風(fēng)險提示
行業(yè)政策變動的風(fēng)險；用電需求不及預(yù)期的風(fēng)險；新能源裝機進度不及預(yù)期的風(fēng)險；煤炭價格上漲高于預(yù)期的風(fēng)險；市場電價下跌的風(fēng)險。
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