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本期投資提示：
　　一周行情回顧：據(jù)ifind，1）環(huán)比上周，上證指數(shù)上漲2.06%，深證成指上漲3.29%，滬深300上漲2.81%，有色金屬（申萬(wàn)）指數(shù)上漲4.01%，跑贏滬深300指數(shù)1.20個(gè)百分點(diǎn)；2）分子板塊看，環(huán)比上周，貴金屬上漲2.32%，鋁上漲4.56%，能源金屬上漲5.02%，小金屬上漲4.48%，銅上漲3.59%，鉛鋅上漲3.77%，金屬新材料上漲2.66%。
　　價(jià)格變化：環(huán)比上周，1）工業(yè)金屬及貴金屬：據(jù)ifind，LME銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳價(jià)格-0.17%、2.49%、0.27%、2.19%、2.21%、0.57%，COMEX黃金價(jià)格0.35%、白銀-1.82%；2）能源材料：據(jù)百川盈孚，鋰輝石價(jià)格-15.45%，電池級(jí)碳酸鋰-1.00%，工業(yè)級(jí)碳酸鋰-1.08%，電池級(jí)氫氧化鋰-8.00%，金屬鋰-13.98%；電解鈷0.22%，電解鎳-1.89%；干法隔膜-23.78%，濕法隔膜-9.62%；六氟磷酸鋰-8.33%；6um鋰電銅箔加工費(fèi)-9.09%。3）黑色金屬：據(jù)ifind，環(huán)比上周，螺紋鋼價(jià)格0.25%；鐵礦石價(jià)格-0.79%。
　　變化：據(jù)SMM，2023年工信部首次下發(fā)三次稀土指標(biāo)，第三次開(kāi)采總量控制指標(biāo)為15000噸，均為巖礦型稀土即輕稀土指標(biāo)，2023年稀土開(kāi)采、冶煉分離總量控制指標(biāo)分別為255000噸、243850噸，輕稀土指標(biāo)同比增長(zhǎng)23.58%，中重稀土指標(biāo)與過(guò)去五年持平。
　　周期投資分析意見(jiàn)：首選黃金白銀，滯脹環(huán)境下金價(jià)迎來(lái)大周期上漲（紫金礦業(yè)、中金黃金、湖南黃金），投資屬性與工業(yè)屬性共振下白銀價(jià)格上漲(盛達(dá)資源)，看好銅2023-2024年的持續(xù)成長(zhǎng)機(jī)會(huì)（紫金礦業(yè)、金誠(chéng)信、洛陽(yáng)鉬業(yè)、河鋼資源），工業(yè)硅（合盛硅業(yè)）。黃金：美聯(lián)儲(chǔ)加息周期末期，美債長(zhǎng)短利率持續(xù)倒掛，未來(lái)經(jīng)濟(jì)預(yù)期悲觀，展望未來(lái)兩年名義利率下行速度超過(guò)通脹，美國(guó)實(shí)際利率下行帶動(dòng)金價(jià)進(jìn)入上漲周期。白銀：貨幣屬性、工業(yè)屬性、金銀比三維共振，加息利空因素邊際走弱，疊加高銀漿單耗的Topcon光伏組件進(jìn)入大規(guī)模投產(chǎn)期，白銀價(jià)格有望進(jìn)入高彈性上行周期。銅：看好2023-2024年銅上漲，2022-2024年全球銅礦新增供給有限，需求端新能源需求持續(xù)高增長(zhǎng)，預(yù)期銅供需有望維持緊平衡，銅價(jià)有望迎來(lái)長(zhǎng)上漲周期。工業(yè)硅：預(yù)計(jì)有機(jī)硅持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)將帶動(dòng)工業(yè)硅需求快速增長(zhǎng)，工業(yè)硅供給端有效增量不足。鉬：鉬終端消費(fèi)受化工/石化/天然氣行業(yè)資本支出上行周期拉動(dòng)維持高景氣，供需緊張下23年鉬價(jià)有望維持高位。鋼鐵：地產(chǎn)政策偏積極影響下，預(yù)計(jì)后續(xù)需求端穩(wěn)中向好，預(yù)計(jì)鋼價(jià)偏強(qiáng)震蕩。關(guān)注紫金礦業(yè)，金誠(chéng)信，河鋼資源，盛達(dá)資源，湖南黃金，中金黃金，合盛硅業(yè)，金鉬股份。
　　成長(zhǎng)周期投資分析意見(jiàn)：推薦23年供需格局穩(wěn)定的新能源制造業(yè)，推薦華峰鋁業(yè)、亞太科技、寶武鎂業(yè)、鉑科新材、東陽(yáng)光、博威合金、橫店?yáng)|磁。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)際地緣政治變化、宏觀經(jīng)濟(jì)變化、下游需求不及預(yù)期、大宗商品價(jià)格變化