>> 平安證券-食品飲料行業(yè)周報：龍頭穩(wěn)健增長，關(guān)注春節(jié)表現(xiàn)-240102
| 上傳日期： |
2024/1/2 |
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| 939KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
張晉溢,王萌,王星云 |
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食品飲料周報-觀點
白酒行業(yè)
本周白酒指數(shù)（中信）累計漲跌幅+3.96%。漲跌幅前三的個股為：舍得酒業(yè)（+9.95%）、今世緣（+7.85%）、酒鬼酒（+5.40%）；漲跌幅后三的個股為金種子酒（+2.72%）、天佑德酒（+2.10%）、巖石股份（+1.12%）。
觀點：龍頭穩(wěn)健增長，關(guān)注春節(jié)表現(xiàn)。本周茅臺和今世緣發(fā)布2023年經(jīng)營數(shù)據(jù)預(yù)告，其中茅臺2023年預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)總收入1,495億元，同比增長17.2%；今世緣預(yù)計2023年實現(xiàn)營業(yè)收入100.5億元，同比增長27.4%，正式邁入百億級別酒企行列。2023年宏觀壓力下，龍頭酒企業(yè)績穩(wěn)健增長，進一步夯實行業(yè)信心，建議關(guān)注春節(jié)回款與動銷進展。目前白酒預(yù)期磨底，估值處于低位，推薦關(guān)注三條主線，一是需求堅挺的高端白酒，推薦貴州茅臺、瀘州老窖；二是受益于商務(wù)需求回暖的次高端白酒，推薦山西汾酒；三是經(jīng)濟相對強勁的蘇皖區(qū)域龍頭酒企，推薦古井貢酒、今世緣。
食品行業(yè)
本周食品指數(shù)（中信）累計漲跌幅+4.36%。漲跌幅前三的個股為：蓮花健康（+20.52%）、中炬高新（+11.82%）、良品鋪子（+9.22%）；漲跌幅后三的個股為加加食品（-1.21%）、華寶股份（-1.61%）、安琪酵母（-3.03%）。
觀點：建議關(guān)注需求修復(fù)+競爭格局優(yōu)化兩條主線，首推預(yù)制食品板塊。我們認為預(yù)制食品能夠有效提高出餐效率，改善成本結(jié)構(gòu)，長期受益于下游餐飲企業(yè)的連鎖化率的提升。同時下游餐飲行業(yè)景氣度正在逐漸改善，大B復(fù)蘇斜率先于小B。此時具有規(guī)模優(yōu)勢的龍頭企業(yè)有望快速搶占市場份額，通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和精細化費用管理改善盈利能力。推薦安井食品、千味央廚。
風險提示：1）宏觀經(jīng)濟疲軟的風險；2）行業(yè)競爭加劇風險；3）重大食品安全事件的風險。
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