>> 愛建證券-今日視點：股指縮量震蕩整理，整體表現(xiàn)不溫不火-240104
| 上傳日期： |
2024/1/4 |
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來源： |
愛建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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股指縮量震蕩整理，整體表現(xiàn)不溫不火
周三滬深股指縮量震蕩整理，股指全天基本圍繞前收盤指數(shù)上下波動，全天煤炭和旅游板塊整體表現(xiàn)活躍略顯強(qiáng)勢，午后電力股出現(xiàn)異動帶領(lǐng)權(quán)重為代表的權(quán)重指數(shù)由綠翻紅，但節(jié)前活躍的MR板塊持續(xù)調(diào)整始終還是對市場形成了明顯制約。板塊熱點繼續(xù)分化，其中煤炭資源、旅游酒店和電力板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，半導(dǎo)體元器件、MR概念和消費電子板塊整體出現(xiàn)調(diào)整。最終滬深兩市收盤漲跌互現(xiàn)，全天兩市成交量0.73萬億繼續(xù)減少，市場活躍度繼續(xù)下降整體表現(xiàn)不溫不火。
工業(yè)和信息化部等八部門印發(fā)《推進(jìn)磷資源高效高值利用實施方案》的通知，明確要求促進(jìn)磷肥保供穩(wěn)價，優(yōu)先保障磷肥企業(yè)磷礦需求，引導(dǎo)企業(yè)科學(xué)排產(chǎn)、維持合理庫存、穩(wěn)定市場預(yù)期。消息一度引發(fā)了化肥板塊的活躍，但由于權(quán)重占比較小市場影響力有限，最終還是沖高回落無功而返。全天煤炭和旅游酒店整體表現(xiàn)活躍，但市場依然難擋人氣活躍板塊的回落，盤中做空力量有增無減，多空雙方互不相讓展開拉鋸，股指全天延續(xù)窄幅震蕩整理局面。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)市場的背景下，市場的政策底已基本確立，但由于真正的市場底仍需要有一個反復(fù)磨練確認(rèn)的過程，尤其近階段股指下挫迭創(chuàng)年內(nèi)新低，投資者信心盡失未來仍需時日加以治愈和恢復(fù)，因此股指的震蕩反復(fù)仍將是近階段的一個常態(tài)特征。俄烏雙方轟炸升級戰(zhàn)爭走向長期化，半島和南海地緣政治局勢持續(xù)對峙趨于惡化，巴以沖突進(jìn)入白熱化階段，中東國家和以色列之間矛盾日益激增，紅海危機(jī)局勢加劇，市場的不確定性因素增加并對資本市場產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
繼去年8月惠譽(yù)下調(diào)美國信用評級之后，國際評級機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司也將美國的評級展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，美國國債規(guī)模持續(xù)不斷上升，顯示出美國經(jīng)濟(jì)未來仍面臨諸多挑戰(zhàn)和銀行流動性威脅。美聯(lián)儲主席鮑威爾表示盡管美聯(lián)儲不排除適當(dāng)時候進(jìn)一步加息的可能性，但相信利率可能已經(jīng)達(dá)到或接近峰值，未來將根據(jù)全部數(shù)據(jù)、不斷變化的前景和即將出現(xiàn)的風(fēng)險做出決策，同時透露美聯(lián)儲開始討論降息的時間點問題。全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，歐盟經(jīng)濟(jì)步入衰退周期，歐美對未來經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升；美債市場劇烈震蕩美元從高位逐步回落，非美貨幣以及人民幣兌美元匯率波動加大，導(dǎo)致國際原油價格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價格波動明顯。注冊制背景下殼資源價值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導(dǎo)中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，南向資金不斷流出A股市場，國內(nèi)市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，去年10月底股指加速下跌創(chuàng)下年內(nèi)新低后一度出現(xiàn)企穩(wěn)逐級回升走勢，股指出現(xiàn)了一波震蕩上行的技術(shù)性反彈，但由于股指多次挑戰(zhàn)60天均線未果，股指由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱并出現(xiàn)震蕩回落走勢，顯示出一輪超跌技術(shù)性反彈告一段落，12月下旬股指延續(xù)弱勢進(jìn)一步加速下行，各大指數(shù)紛紛創(chuàng)下23年新低，市場信心再度遭遇重創(chuàng)。新年首個交易日股指窄幅震蕩整理，周三股指延續(xù)震蕩整理成交量持續(xù)減少，顯示出市場的信心極為有限，雖然年前多頭合力走出了春季躁動的反攻走勢，但我們還是要保持理性清醒的頭腦，畢竟目前周均線的空頭排列依然對股指構(gòu)成了重重的壓制作用，市場整體的弱勢特征依然沒有改變，而節(jié)前的上揚隸屬于股指超跌技術(shù)性反彈應(yīng)該還是大概率事件，因此預(yù)期短期股指寬幅震蕩依然難以避免，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏控制倉位精選個股操作。
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