>> 國盛證券-社會服務行業(yè)點評：元旦數(shù)據(jù)略超預期，消費活力進一步釋放-240104
| 上傳日期： |
2024/1/4 |
大小： |
327KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
杜玥瑩 |
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元旦出行熱度延續(xù)，整體略超預期。1）元旦出行熱度超過2019年同期水平。經(jīng)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算，元旦假期3天，全國國內(nèi)旅游出游1.35億人次，同比增長155.3%，按可比口徑較2019年同期增長9.4%；實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入797.3億元，同比增長200.7%，較2019年同期增長5.6%，相比2023年國慶、中秋雙節(jié)，國內(nèi)旅游出游人次、國內(nèi)旅游收入略有恢復。2）從出行方式來看，交通運輸部數(shù)據(jù)顯示，2024年元旦假期期間，全國預計發(fā)送旅客總量1.28億人次，比2023年/2022年同期分別增長78.4%/33.1%。其中，鐵路/公路/水路/民航預計分別發(fā)送旅客4420.2萬/7699.8萬/173.6萬/519.0萬人次，比2023年同期分別增長177.5%/46.1%/72.9%/140.3%，比2022年同期分別增長104.8%/8.6%/36.3%/110.9%。
景區(qū)持續(xù)向好，冰雪游火爆，免稅購物人次、酒店價格同比提升。1）熱門景區(qū)方面，根據(jù)公司官網(wǎng)/官微，截至1月1日18時，峨眉山景區(qū)元旦期間共接待游客10.69萬人次，其中門票區(qū)域游客接待8.72萬人次，同比增長11.2%；實現(xiàn)門票收入693萬元，同比增長19.98%；黃山風景區(qū)元旦假期接待游客4.25萬人，同比增長94.1%；長白山主景區(qū)共接待游客2.2萬人次，較2023年接待人數(shù)同比增長96.0%，與2019年同期相比增長121.7%；2）免稅方面，據(jù)海口海關數(shù)據(jù)，2024年元旦假期首日，?？诤ｊP共監(jiān)管離島免稅銷售金額1.82億元，同比增長6.8%；免稅購物人數(shù)2.66萬人次，同比增長32.8%；人均消費6843元。3）酒店方面，根據(jù)攜程數(shù)據(jù)/馬蜂窩酒店交易數(shù)據(jù)，元旦國內(nèi)酒店訂單量同比增長177%，其中，親子房訂單同比增長131%，高星酒店訂單占比超65%；根據(jù)途家平臺，2024年元旦假期熱門城市的民宿預訂量同比增長超4倍，其中，哈爾濱首次登頂最受歡迎民宿目的地，預訂量同比增長27倍。
中長線占主導，出入境人數(shù)恢復至2019年同期水平，“南北互跨”成熱門趨勢。1）中長線游占主導，出入境人數(shù)恢復至2019年同期水平。根據(jù)途牛平臺，元旦假期長線游出游人次占比53%；飛豬數(shù)據(jù)顯示，元旦假期中長線預訂量同比增長超2倍，出游人次遠超2019年同期。出入境游方面，隨國際航班陸續(xù)恢復，泰國、馬來西亞等國對中國公民入境免簽，以及2023年12月起中國對法國、德國等6國試行免簽政策，元旦假期全國口岸迎來出入境客流高峰：據(jù)國家移民管理局統(tǒng)計，元旦期間全國口岸日均出入境旅客達到172.6萬人次，較2023年元旦假期增長4.7倍，已恢復至2019年同期水平。攜程數(shù)據(jù)顯示，元旦期間內(nèi)地出境旅游訂單量同比增長近4倍，出境機票預訂量環(huán)比增長11%，同比去年增長265%，機票平均單價是2023年元旦假期的近六成；攜程平臺入境旅游住宿熱度比2019年同期增長200%以上。2）00后、90后年輕人仍為主力軍。據(jù)攜程《2024年元旦跨年游旅游洞察》，00后、90后、80后分別占元旦出行主力人群33%、33%和23%，仍為主力軍（其中00后旅游人次同比增長2.5倍）；出境游方面，游客年齡主要集中在90后、80后和70后，分別占比39%、30%和14%。3）“南北互跨”成熱門趨勢。美團數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，東北區(qū)域的外省游客數(shù)排名前三的分別是：廣州、深圳和上海，消費者最關注滑雪、滑冰、看冰雕等冰雪旅游項目。根據(jù)同程旅行，元旦假期期間，國內(nèi)冰雪旅游熱度環(huán)比上漲216%。而在海南三亞、云南昆明、廣西南寧等溫暖的南方城市，則成為北方游客避寒跨年的熱門目的地。
本地消費活力進一步釋放。1）餐飲方面，美團、大眾點評數(shù)據(jù)顯示，臨近元旦，地方菜的搜索量同比增長超1倍；截至12月27日，全國海底撈12月31日跨年日的預訂桌數(shù)已突破10萬桌，約是平日預訂量的5倍以上。2）票房方面，據(jù)國家電影局統(tǒng)計，2024年元旦檔（12月30日-1月1日）總票房15.33億元，超過2021年元旦檔13.03億元票房成績，刷新中國影史元旦檔票房紀錄。3）零售方面，根據(jù)同花順財經(jīng)，百聯(lián)集團旗下第一八佰伴12月31日9點-1月1日凌晨2點的銷售額超7億元，客流近9萬人；根據(jù)央廣網(wǎng)，北京市元旦期間60個重點商圈客流量達2,217.5萬人，同比增長40.5%，其中，王府井商圈客流量達62.9萬人，同比增長77.3%；據(jù)重慶百貨官微，元旦當天，公司旗下百貨、超市、電器、汽貿(mào)四業(yè)態(tài)累計實現(xiàn)銷售4.2億元，同比增幅達22.5%。
投資建議：2023年全年假期出行數(shù)據(jù)持續(xù)恢復，五一出行數(shù)據(jù)首超2019年同期，端午、國慶延續(xù)景氣度。2024年元旦數(shù)據(jù)略超預期，消費活力進一步釋放，考慮后續(xù)恢復及子行業(yè)情況，我們當前：1）重點推薦估值修復標的華凱易佰、小商品城、同慶樓、米奧會展、華住集團；2）消費性價比&質(zhì)優(yōu)趨勢明朗，重點推薦相關標的重慶百貨、紅旗連鎖、王府井、百聯(lián)股份、名創(chuàng)優(yōu)品；3）酒店板塊市場盈利預期有所下修，具備一定配置價值，重點推薦錦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、金陵飯店，并推薦金馬游樂；4）餐飲景區(qū)當前位置仍值得密切跟蹤，其中九毛九、百勝中國、宋城演藝行穩(wěn)質(zhì)優(yōu)，海底撈、海倫司、奈雪的茶、廣州酒家積極調(diào)整提效；5）同時，看好中國中免、安克創(chuàng)新、美團、華致酒行等標的。
風險提示：消費需求整體
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