國常會(huì)新核準(zhǔn)太平嶺及金七門核電項(xiàng)目，2023全年核準(zhǔn)數(shù)量增至10臺；可充當(dāng)基荷電源的核電在電力系統(tǒng)中重要性將日益提升，預(yù)計(jì)2030年前，國內(nèi)年均核準(zhǔn)核電機(jī)組約為8臺；核電發(fā)展加快并非孤立現(xiàn)象，建設(shè)新型電力系統(tǒng)需要新舊電源協(xié)同發(fā)展，各類電源建設(shè)投資將均有不同程度提速。推薦中國廣核（A&H）、中國核電、國投電力、長江電力、川投能源、國電電力、華能國際（A&H）、華電國際（A&H）、國網(wǎng)信通、新奧能源、藍(lán)天燃?xì)獾取?br> ▍全年核電機(jī)組核準(zhǔn)達(dá)到10臺，追平2022年。根據(jù)央視網(wǎng)，12月29日，經(jīng)國務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議，決定核準(zhǔn)廣東太平嶺核電項(xiàng)目3、4號機(jī)組和浙江金七門核電項(xiàng)目。繼7月末國常會(huì)核準(zhǔn)山東石島灣、福建寧德、遼寧徐大堡核電項(xiàng)目共6臺機(jī)組之后，核電審批年內(nèi)再次開閘，2023全年獲核準(zhǔn)機(jī)組增至10臺。新獲取的核電項(xiàng)目分屬于中國核電及中廣核集團(tuán)，其中太平嶺核電1~2號機(jī)組已于2019年核電重啟時(shí)獲得核準(zhǔn)，建設(shè)工作正在積極推進(jìn)當(dāng)中，本次核準(zhǔn)為3~4號機(jī)組；金七門核電為新廠址項(xiàng)目，本次核準(zhǔn)為1~2號機(jī)組，該廠址未來有望發(fā)展成為繼秦山、三門及三澳后的第4個(gè)浙江省內(nèi)核電基地。
▍預(yù)計(jì)2030年前國內(nèi)年均核電核準(zhǔn)約8臺。按照中國核能行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測，2035年，我國在運(yùn)核電將達(dá)到1.5億千瓦，在建核電裝機(jī)將達(dá)到0.5億千瓦。截止2022年底，國內(nèi)在運(yùn)核電機(jī)組數(shù)量為53臺，合計(jì)裝機(jī)容量5,563萬千瓦；在建核電機(jī)組數(shù)量為23臺，合計(jì)裝機(jī)容量2,549萬千瓦。按照核電項(xiàng)目建設(shè)周期5~6年、單臺機(jī)組容量120萬千瓦測算，為實(shí)現(xiàn)2035年在運(yùn)核電裝機(jī)1.5億千瓦的目標(biāo)，2023~2030年期間，我們預(yù)計(jì)國內(nèi)需要新核準(zhǔn)的核電裝機(jī)容量約0.8~0.9億千瓦，折算機(jī)組數(shù)量約65臺，對應(yīng)年均新核準(zhǔn)裝機(jī)約8臺。
▍電源建設(shè)投資明顯提速，為行業(yè)發(fā)展提供保障。2023年1~11月，國內(nèi)電源建設(shè)投資增至7,713億元，同比高增39.6%，非水電電源投資增速均超雙位數(shù)。隨著新型電力系統(tǒng)建設(shè)不斷推進(jìn)，傳統(tǒng)電源壓艙石地位重新得到再認(rèn)識，電力系統(tǒng)新舊轉(zhuǎn)換期間需要傳統(tǒng)電源和綠電互補(bǔ)協(xié)同發(fā)展。受益火電新增裝機(jī)發(fā)展提速、風(fēng)光新能源駛?cè)敫咚侔l(fā)展車道、核電發(fā)展提速以及配套風(fēng)光消納的火電靈活性改造及抽蓄項(xiàng)目密集建設(shè)等一系列積極因素，預(yù)計(jì)國內(nèi)電源建設(shè)年投資規(guī)模有望在2024年跨過萬億大關(guān)，投資快速增長將為行業(yè)發(fā)展提供保障。
▍風(fēng)險(xiǎn)因素：市場交易電價(jià)不及預(yù)期；燃料成本大幅上漲；宏觀需求低迷拖累用電量；市場化改革進(jìn)程慢于預(yù)期，核電審批、建設(shè)進(jìn)展不及預(yù)期。
▍投資策略：具有清潔低碳、穩(wěn)定高效運(yùn)行特性的核電在電力系統(tǒng)中重要性將持續(xù)上升，大力發(fā)展可以充當(dāng)基荷能源的核電，有助提升電力系統(tǒng)穩(wěn)定性、推進(jìn)風(fēng)光新能源發(fā)展、保障能源供應(yīng)系統(tǒng)安全穩(wěn)定。行業(yè)發(fā)展的高確定性在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)偏弱的環(huán)境下具有投資價(jià)值，底層資產(chǎn)長期回報(bào)、盈利增長前景和估值水平是決定各細(xì)分板塊及板塊內(nèi)公司能否繼續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異的關(guān)鍵。推薦中國廣核（A&H）、中國核電、國投電力、長江電力、川投能源、國電電力、華能國際（A&H）、華電國際（A&H）、國網(wǎng)信通、新奧能源、藍(lán)天燃?xì)狻?/div>
