>> 德邦證券-2024年人形機(jī)器人及智能汽車板塊投資策略：量產(chǎn)元年，乘勢而起-240105
| 上傳日期： |
2024/1/5 |
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| 2571KB |
| 格式： |
pdf 共36頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
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作者： |
陸強(qiáng)易 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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行業(yè)發(fā)展：人形機(jī)器人量產(chǎn)元年，產(chǎn)業(yè)進(jìn)度有望超預(yù)期
2023年，特斯拉布局+AI賦能+政策支持，人形機(jī)器人指數(shù)表現(xiàn)較優(yōu)。2024年，特斯拉將持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展，國內(nèi)外領(lǐng)先主機(jī)廠有望進(jìn)入量產(chǎn)元年。
投資框架：伴隨產(chǎn)業(yè)落地，投資風(fēng)格將從主題投資切換至成長投資
當(dāng)前為主題投資階段，核心驅(qū)動因素為政策刺激、技術(shù)突破、供應(yīng)鏈合作等相關(guān)催化事件，此階段投資節(jié)奏的把握尤為重要。
量產(chǎn)元年，將切換至成長投資階段，板塊將告別齊漲齊跌行情，標(biāo)的α機(jī)會顯著提升。具備先發(fā)優(yōu)勢，龍頭企業(yè)及配套供應(yīng)鏈企業(yè)有望迎來業(yè)績高增、估值提升的雙重利好，相關(guān)企業(yè)有望迎來最佳投資機(jī)會。
投資建議：優(yōu)選高價值、高壁壘、較強(qiáng)確定的龍頭優(yōu)質(zhì)企業(yè)
強(qiáng)基本面、低估值標(biāo)的：拓普集團(tuán)、三花智控、雙環(huán)傳動
弱基本面、強(qiáng)供應(yīng)鏈卡位能力標(biāo)的：綠的諧波、中大力德、鳴志電器
技術(shù)實(shí)力強(qiáng)勁，有望突破滾柱絲杠壁壘的標(biāo)的：貝斯特、恒立液壓
存在潛在催化的標(biāo)的：絲杠（斯菱股份、五洲新春）、傳感器（柯力傳感、華依科技）、設(shè)備（日發(fā)精機(jī)、浙海德曼）、電機(jī)（恒帥股份、步科股份）
風(fēng)險提示：人形機(jī)器人進(jìn)展不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險
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