>> 甬興證券-商業(yè)航天、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)產(chǎn)業(yè)跟蹤：G60衛(wèi)星基地首星下線，衛(wèi)星通信終端未來可期-240105
| 上傳日期： |
2024/1/5 |
大小： |
797KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
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作者： |
彭毅 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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事件概述
?。?）制造端：上海格思航天G60衛(wèi)星數(shù)字工廠首顆商業(yè)衛(wèi)星下線。（2）發(fā)射端：SpaceX公司2023年借助“獵鷹”9號火箭發(fā)射1870顆互聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星。（3）應(yīng)用端：榮耀Magic 6系列手機(jī)將搭載鴻燕衛(wèi)星通信技術(shù)，支持衛(wèi)星通話和短信功能；吉利將于2024年初發(fā)射11顆衛(wèi)星，銀河E8率先搭載衛(wèi)星通信技術(shù)。
核心觀點
制造端：上海格思航天G60衛(wèi)星數(shù)字工廠首星下線。據(jù)上海市政府官網(wǎng)，2023年12月27日，上海格思航天科技有限公司G60衛(wèi)星數(shù)字工廠投產(chǎn)暨G60衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基地首顆商業(yè)衛(wèi)星下線儀式在G60科創(chuàng)走廊策源地松江區(qū)舉行。當(dāng)天下線的首顆衛(wèi)星是G60衛(wèi)星數(shù)字工廠自研新一代平板構(gòu)型衛(wèi)星，經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化設(shè)計，滿足一箭多星堆疊發(fā)射需求。該衛(wèi)星將搭載高吞吐量、高可靠性、低延遲衛(wèi)星載荷，可為全球不同用戶提供寬帶接入通信服務(wù)。我們認(rèn)為，G60衛(wèi)星工廠首顆衛(wèi)星下線預(yù)示著G60衛(wèi)星數(shù)字工廠初步形成衛(wèi)星批產(chǎn)能力，隨著G60星座建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，2024年該基地衛(wèi)星產(chǎn)能有望加速釋放。
發(fā)射端：SpaceX公司2023年借助“獵鷹”9號火箭發(fā)射1870顆互聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星。據(jù)電子技術(shù)應(yīng)用網(wǎng)站報道，SpaceX公司2023年將發(fā)射周期壓縮到平均3.92天/次，全年借助“獵鷹”9號火箭共發(fā)射1870顆衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星。馬斯克“星鏈”已經(jīng)布局了5144顆互聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星，在全球低軌衛(wèi)星中數(shù)量占比超55%。馬斯克表示，2024年SpaceX將會每兩天發(fā)射一次衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星，直至2027年總共發(fā)射4.2萬顆。我們認(rèn)為，SpaceX的發(fā)射能力為星鏈組網(wǎng)奠定了良好的基礎(chǔ)，未來“星鏈”組網(wǎng)進(jìn)度預(yù)計將會進(jìn)一步提速。
手機(jī)直連衛(wèi)星：榮耀Magic 6系列手機(jī)將搭載鴻燕衛(wèi)星通信技術(shù)，支持衛(wèi)星通信功能。據(jù)每經(jīng)網(wǎng)報道，榮耀CEO趙明宣布，即將推出的Magic 6系列將搭載榮耀自研的鴻燕衛(wèi)星通信技術(shù)，重塑手機(jī)衛(wèi)星通信解決方案。榮耀終端CEO趙明表示，榮耀愿意將其衛(wèi)星通信解決方案共享給其他品牌手機(jī)廠商。我們認(rèn)為，榮耀繼華為后推出支持手機(jī)直連衛(wèi)星功能的高端手機(jī)，并表態(tài)愿意將其衛(wèi)星通信技術(shù)對外分享，這有利于發(fā)揮低軌衛(wèi)星通信系統(tǒng)的商業(yè)價值，有望進(jìn)一步打開下游市場空間。
車載衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：吉利將于2024年初發(fā)射11顆衛(wèi)星，銀河E8率先搭載衛(wèi)星通信技術(shù)。據(jù)揚子晚報報道，2023年12月27日，吉利未來出行星座第二軌衛(wèi)星正式出征，吉利宣布將于2024年初發(fā)射包含“吉利銀河號”在內(nèi)的11顆衛(wèi)星，助力吉利“天地一體化”生態(tài)再升級。同時，吉利銀河E8作為吉利未來出行星座第二軌衛(wèi)星發(fā)射指定用車，將全程支持吉利衛(wèi)星試驗隊順利完成衛(wèi)星發(fā)射任務(wù)，完成星座第二個軌道面的組網(wǎng)部署。我們認(rèn)為，吉利自建星座并率先將衛(wèi)星通訊技術(shù)運用在銀河E8，有助于提升汽車的駕控性能，從而形成差異化產(chǎn)品競爭力。
投資建議
我們認(rèn)為，隨著衛(wèi)星制造端、發(fā)射端、應(yīng)用端道路逐步鋪平，國內(nèi)衛(wèi)星星座建設(shè)進(jìn)度有望提速，手機(jī)端等終端應(yīng)用場景預(yù)計將逐步導(dǎo)入，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來放量。建議關(guān)注：（1）衛(wèi)星載荷：上海瀚訊、創(chuàng)意信息；（2）衛(wèi)星電子元器件：國光電氣、鋮昌科技；（3）衛(wèi)星檢測：思科瑞、西測測試；（3）地面信關(guān)站與測控設(shè)備：震有科技、航天環(huán)宇；（4）衛(wèi)星通信芯片：華力創(chuàng)通；（5）衛(wèi)星應(yīng)用：航天宏圖、華測導(dǎo)航、盟升電子。
風(fēng)險提示
頻軌資源爭奪加??；衛(wèi)星制造訂單的不確定性；下游應(yīng)用推廣不及預(yù)期。
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