>> 光大證券-金融工程市場跟蹤周報：防御主線下，關(guān)注市場反彈機會-240107
| 上傳日期： |
2024/1/7 |
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| 2102KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
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作者： |
祁嫣然 |
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本周市場核心觀點與市場復(fù)盤：
本周（2024.01.02-2024.01.05，下同）為開年首個交易周，A股市場震蕩下挫，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌；行業(yè)來看，科技板塊與國防軍工領(lǐng)跌。本周市場表現(xiàn)與上周形成對比，本周二（2024.01.02）作為開年首個交易日，是對市場交易情緒進行觀察的最佳窗口——經(jīng)過假期，市場對節(jié)前情緒及最新披露的PMI數(shù)據(jù)有所消化，23年最后一個交易周的樂觀情緒有所轉(zhuǎn)變，市場再度回到防御的交易節(jié)奏當中。本周二市場表現(xiàn)為紅利、微盤的相對占優(yōu)，確認了市場防御的操作思路，一旦再度進入到博弈防御的情境中，市場增量就很難出現(xiàn)大幅向上的變化；持續(xù)增量不出現(xiàn)，市場亦無法走出強勢反彈、建立賺錢效應(yīng)。對應(yīng)的，市場風(fēng)險偏好的改善也會非常緩慢，交易的正循環(huán)短期無法建立。
綜合本周的市場表現(xiàn)，以及資金面情緒面仍處謹慎區(qū)間的狀態(tài)，市場暫不具備反轉(zhuǎn)基礎(chǔ)，建議小倉位參與市場反彈。操作上，仍維持防御性底倉的超配，持續(xù)關(guān)注紅利風(fēng)格配置機會。
本周主要寬基指數(shù)悉數(shù)回調(diào)，上證綜指下跌1.54%，上證50指數(shù)下跌2.48%，滬深300下跌2.97%，中證500下跌2.71%，中證1000下跌3.59%，創(chuàng)業(yè)板指下跌6.12%，北證50下跌3.05%。
中信一級行業(yè)分類來看，商貿(mào)零售、農(nóng)林牧漁、電子、綜合金融處于估值分位數(shù)“危險”等級；石油石化、有色金屬、建筑、機械、電力設(shè)備及新能源、國防軍工、家電、食品飲料、銀行、通信處于估值分位數(shù)“安全”等級。
從量能擇時信號來看，截至1月5日，中證1000、創(chuàng)業(yè)板指、北證50指數(shù)量能擇時信號為看空觀點，其余大寬基指數(shù)量能擇時信號為看多觀點。
從滬深300上漲家數(shù)占比擇時跟蹤來看，該指標最近一周小幅下降，上漲家數(shù)占比近27%水平。從動量情緒指標走勢來看，快線與慢線同步向下，快線處于慢線之下，預(yù)計在未來一段時間內(nèi)將維持看空信號。從均線情緒指標來看，短期內(nèi)滬深300指數(shù)處于情緒非景氣區(qū)間。
資金面跟蹤：
機構(gòu)調(diào)研來看，本周受到機構(gòu)關(guān)注程度最高的前5大個股依次為樂歌股份（253家）、利安?。?90家）、老百姓（182家）、英杰電氣（137家）和科博達（127家）。
北向資金凈流入-55.25億元，其中滬股通凈流入17.7億元，深股通凈流入-72.95億元。南向資金凈流入144.27億港元，其中滬市港股通凈流入95.3億港元，深市港股通凈流入48.97億港元。
股票型ETF本周收益中位數(shù)為-3.61%，資金凈流出33.44億元。港股ETF本周收益中位數(shù)為-4.09%，資金凈流入3.66億元。跨境ETF本周收益中位數(shù)為-1.88%，資金凈流入4.22億元。商品型ETF本周收益中位數(shù)為0.07%，資金凈流出1.88億元。
截至2024年1月5日，基金抱團分離度周環(huán)比小幅上升。最近一周抱團股和抱團基金超額收益環(huán)比上一周小幅下降。
風(fēng)險分析：報告結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，歷史數(shù)據(jù)存在不被重復(fù)驗證的可能。
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