>> 西南證券-可轉(zhuǎn)債市場跟蹤周報：債股全周下行，成交回歸平穩(wěn)-240107
| 上傳日期： |
2024/1/7 |
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| 1412KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊杰峰 |
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一級轉(zhuǎn)債供給：
轉(zhuǎn)債發(fā)行本周2只轉(zhuǎn)債發(fā)行，發(fā)行規(guī)模30.04億元；下周暫無轉(zhuǎn)債預(yù)計發(fā)行。
新債申購本周已公布發(fā)行結(jié)果的2只轉(zhuǎn)債平均網(wǎng)上有效申購金額8.53萬億，平均中簽率0.0053%。
新債上市本周無轉(zhuǎn)債上市；下周暫無轉(zhuǎn)債預(yù)計上市。
二級市場回顧：
行情表現(xiàn)本周，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別漲1.54%、4.29%、6.12%。轉(zhuǎn)債指數(shù)隨權(quán)益市場下行0.80%；轉(zhuǎn)債全周日均成交額379億元，相對上周上行1.94%。下跌個券占多數(shù)，88漲2平450跌。
因子與行業(yè)輪動本周大盤、低價券漲幅更加突出；高評級、雙低策略稍有優(yōu)勢；九大行業(yè)中能源、金融、公共事業(yè)收漲，能源行業(yè)表現(xiàn)較為突出，漲1.07%，其余行業(yè)下行，幅度在0.69%至1.96%之間。
估值指標全市場轉(zhuǎn)股溢價率均值50.88%，環(huán)比變動1.65個百分點；純債溢價率均值28.81%，環(huán)比變動-2.48個百分點；純債到期收益率均值-3.43%，環(huán)比變動0.31個百分點。
條款與一級市場：
條款追蹤本周無轉(zhuǎn)債觸發(fā)回售條款；無轉(zhuǎn)債觸發(fā)贖回條款，鼎勝轉(zhuǎn)債可能將觸發(fā)贖回條款；多只轉(zhuǎn)債觸發(fā)下修，上聲轉(zhuǎn)債、百暢轉(zhuǎn)債等公告董事會提議下修、多只公告不下修。多只轉(zhuǎn)債預(yù)計將觸發(fā)下修條款。
新券概覽本周2只轉(zhuǎn)債更新了發(fā)行進度。董事會通過發(fā)行議案的有伯特利（28.32億元）；股東大會通過發(fā)行議案的有無錫振華（9億元）。截至2024年1月6日，證監(jiān)會已批準的待發(fā)轉(zhuǎn)債共有14只，預(yù)計發(fā)行規(guī)模合計84.1528億元。
本周轉(zhuǎn)債市場總結(jié)：
2024年第一周，轉(zhuǎn)債發(fā)行維持近期節(jié)奏，全周發(fā)行2只，規(guī)模30.04億。
二級市場來看，權(quán)益市場未能錄得開門紅，三大指數(shù)均大幅下行。中證轉(zhuǎn)債本周隨之一路下跌0.80%，但周內(nèi)成交額基本保持平穩(wěn)。周五，東亞地緣政治事件對于后市增添了一份不確定性，建議跟蹤關(guān)注。
基于我們已經(jīng)于2023年12月12日外發(fā)的《一種高效的可轉(zhuǎn)債擇券路徑》，建議關(guān)注2024年1月最新?lián)袢瘶说?。本月興業(yè)轉(zhuǎn)債、上銀轉(zhuǎn)債、未來轉(zhuǎn)債等可能存在潛在超額機會。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟形勢下行、股市持續(xù)震蕩。
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