>> 國泰君安-汽車行業(yè)周報：靜待風險偏好修復，逐步布局智能化賽道-240106
| 上傳日期： |
2024/1/8 |
大小： |
1761KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
吳曉飛,管正月 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
受到市場風險偏好影響板塊近期出現(xiàn)調(diào)整，2024年是汽車智能化預期不斷強化的時點，對于競爭格局清晰、滲透率提升明確的賽道調(diào)整過后是很好的布局時點。
摘要：
靜待風險偏好修復，逐步布局智能化賽道。受到市場風險偏好影響板塊近期出現(xiàn)調(diào)整，相對收益主要在高股息的商用車板塊和部分低估值零部件龍頭。我們認為2024年是汽車智能化預期不斷強化的時點，對于競爭格局清晰、滲透率提升明確的賽道調(diào)整過后是很好的布局時點。
小米汽車有望逐漸進入預熱期。小米汽車正式上市時間為2024年H1,按照正常節(jié)奏推斷2024年Q1將進入預熱和發(fā)布期。工信部的申報信息披露了小米首款車型的尺寸和部分配置，但市場定位和核心賣點等未完全對市場披露。在小米生態(tài)優(yōu)勢疊加小米在渠道和流量上的優(yōu)勢下，小米汽車首款汽車的銷量值得期待。
2024年是汽車智能化有望進一步強化。隨著華為合作、小米汽車的車型不斷量產(chǎn)，同時小鵬等新勢力不斷迭代，智能駕駛在產(chǎn)品端有望逐步完善；隨著高階智能駕駛試點的不斷推進，后續(xù)法規(guī)等客觀條件也有望逐步具備。我們預計2024年H2部分智能化賽道有望進入加速滲透期。對于競爭格局明確、滲透率提升空間大的賽道，本輪調(diào)整后就是很好的布局時點。
投資建議：繼續(xù)推薦“高景氣新能源、智能化、自主整車”三條主線。高景氣度新能源化主線，推薦標的無錫振華、雙環(huán)傳動、華域汽車、瑞鵠模具、模塑科技、多利科技、新泉股份、愛柯迪、銀輪股份、精鍛科技、拓普集團等；智能化主線，推薦標的伯特利、科博達、華依科技、德賽西威、保隆科技、星宇股份、上聲電子、華陽集團等；乘用車整車推薦標的江淮汽車、理想汽車、長安汽車、比亞迪、吉利汽車、長城汽車等。
風險提示：價格戰(zhàn)程度進一步提升的風險，終端需求低于預期的風險
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