>> 華泰期貨-石油瀝青月報：市場短期矛盾有限，關(guān)注原料到港情況-240107
| 上傳日期： |
2024/1/8 |
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| 701KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠寧 |
| 下載權(quán)限： |
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策略摘要
當前瀝青市場估值與基本面矛盾有限，考慮到瀝青下方支撐較為穩(wěn)固，如果油價再度進入下跌通道，可以用BU作為多頭對沖。
核心觀點
■市場分析
瀝青現(xiàn)實基本面處于供需兩弱格局，整體矛盾不突出，庫存壓力有限。冬儲需求的釋放以及原料貼水的走強則為市場提供一定支撐。
往前看，預(yù)計BU維持區(qū)間運行走勢，價格方向?qū)⑹艿皆投瞬▌佑绊懀珡椥杂兴患?，因此裂解價差與原油價格呈現(xiàn)一定負相關(guān)關(guān)系?？紤]到瀝青下方支撐更穩(wěn)固，如果油價再度進入下跌通道，可以用BU作為多頭對沖。
■策略
單邊中性，短期觀望為主；逢低多BU裂解價差
■風(fēng)險
原油價格大幅上漲；瀝青終端需求不及預(yù)期；稀釋瀝青供應(yīng)未受影響
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