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本期投資提示：
　　家居：深圳、廣州城中村改造加速推進，一二線城市推廣有望拉動家居消費需求，關(guān)注低估值優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。關(guān)注核心競爭力持續(xù)強化，積極渠道、營銷及品牌拓展的家居企業(yè)，當(dāng)前估值性價比突出，推薦優(yōu)質(zhì)新股東入主、內(nèi)外貿(mào)共同發(fā)力的【顧家家居】、高股息的【索菲亞】、估值性價比提升的【歐派家居】、仍享受渠道紅利的【志邦家居】、受益智能化的【好太太】。
　　把握出口投資機會：1）美國降息有望提振耐用消費品需求，疊加電商滲透率提升，推薦家居出口及跨境電商標(biāo)的，關(guān)注【樂歌股份】、【恒林股份】、【致歐科技】、【匠心家居】、【大健云倉】；關(guān)注【嘉益股份】下游大客戶順應(yīng)趨勢變化訂單持續(xù)放量。美國降息預(yù)期增強，有望帶動美國成屋銷售及耐用消費品需求回暖，疊加更換需求，美國家具消費景氣度有望逐步改善。伴隨美國電商滲透率提升，看好跨境電商出海beta。家居出口及跨境電商關(guān)注【樂歌股份】、【恒林股份】、【致歐科技】、【匠心家居】、【大健云倉】。
　　2）關(guān)注海外消費趨勢的變化：嘉益股份下游第一大客戶順應(yīng)海外趨勢變化，營銷升級，市占率提升；嘉益自身戰(zhàn)略資源聚焦海外代工，表面處理工藝領(lǐng)先+供應(yīng)鏈高效，綁定第一大客戶Stanley，24Q1越南基地投產(chǎn)有望進一步提升大客戶供應(yīng)份額，構(gòu)筑持續(xù)增長動力。
　　關(guān)注輕工行業(yè)高股息及潛在高股息、低波動個股梳理，推薦【太陽紙業(yè)】、【永新股份】、【裕同科技】、【紫江企業(yè)】：
　　太陽紙業(yè)：公司漿紙多品種布局對抗周期擾動，林漿紙一體優(yōu)化成本，逆周期產(chǎn)能投放收獲景氣改善紅利，卓越戰(zhàn)略眼光貢獻超額收益。短期行業(yè)景氣度觸底回升，漿紙價格向上，帶動公司盈利環(huán)比修復(fù)。后續(xù)資本開支放緩預(yù)期下，分紅率有望提升，公司具備高股息率潛力。（關(guān)注近期深度報告《太陽紙業(yè)（002078）深度報告：思深方益遠，謀定而后動：林漿紙一體、管理卓越，輝煌太陽光耀東方》。
　　永新股份：下游客戶以食品、日化、醫(yī)療行業(yè)必選消費品頭部為主，整體需求穩(wěn)健，具備逆周期屬性。穩(wěn)健高分紅、高股息標(biāo)的。2020-2022年分紅率分別為84%/81%/68%，股息率5.1%/5.8%/5.0%，每年穩(wěn)定分紅2.5-2.6億元。公司將延續(xù)高股息政策，提供穩(wěn)定回報。
　　裕同科技：公司公告2023-2025年分紅比例不低于60%。全球化布局基本成型，資本開支步入下行周期，現(xiàn)金流充足，支撐分紅兌現(xiàn)，測算2022-24年股息率1.2%/3.8%/4.6%，增厚安全邊際。公司主業(yè)具備成長屬性，隨終端需求回暖修復(fù)；智能工廠覆蓋率提升，經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)能出海具備先發(fā)優(yōu)勢。（關(guān)注近期裕同科技點評《分紅比例提升，投資價值凸顯！》。
　　CCER各項配套政策基本落地，24Q1新項目有望提交申請審批，關(guān)注林業(yè)碳匯投資機會。
　　風(fēng)險提示：消費修復(fù)不及預(yù)期；地產(chǎn)改善不及預(yù)期。