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摘要：
　　進(jìn)入1月春節(jié)備貨和消費(fèi)旺季，關(guān)注龍頭公司底部配置機(jī)會(huì)。上周（2024.1.2-2024.1.5）申萬一級食品飲料行業(yè)下跌4.85%，上證指數(shù)下跌1.54%,食品飲料指數(shù)跑輸大盤。當(dāng)前我國需求端處于弱復(fù)蘇態(tài)勢，消費(fèi)者信心有待恢復(fù)，未來，伴隨消費(fèi)力穩(wěn)步回暖，中長期維度，維持行業(yè)“推薦”評級。
　　白酒：上周（2024.1.2-2024.1.5）白酒板塊漲跌幅-4.68%，伊力特（-3.49%）、貴州茅臺(tái)（-3.63%）跌幅較少，舍得酒業(yè)（-9.66%）、瀘州老窖（-9.10%）跌幅較多。當(dāng)前白酒企業(yè)陸續(xù)開始春節(jié)回款工作，板塊估值回調(diào)，處于相對較低位置。國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)銷商信心、終端動(dòng)銷情況等影響板塊短期走勢。建議關(guān)注行業(yè)龍頭貴州茅臺(tái)(600519.SH)、瀘州老窖(000568.SZ)、五糧液（000858.SZ）；次高端價(jià)格帶動(dòng)銷表現(xiàn)優(yōu)秀的山西汾酒(600809.SH)；地產(chǎn)酒龍頭古井貢酒(000596.SZ)、迎駕貢酒(603198.SH)、金徽酒(603919.SH)、今世緣(603369.SH)。
　　大眾品：上周（2024.1.2-2024.1.5）肉制品（+0.07%）小幅上漲，大眾品其他板塊呈下跌態(tài)勢。燕京啤酒發(fā)布2023年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2023年凈利潤5.75億元-6.85億元，同比增長63.22%-94.44%。鹽津鋪?zhàn)影l(fā)布2023年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2023年?duì)I業(yè)收入41.00億元-42.00億元，同比增長41.70%-45.15%,歸母凈利潤5.00億-5.1億元，同比增長65.84%-69.16%，表現(xiàn)亮眼。我們認(rèn)為2024年大眾品板塊需求端將持續(xù)修復(fù)，看好以下三條主線：主線一，處于成長期的高景氣度細(xì)分賽道預(yù)制菜、復(fù)合調(diào)味品和零食，關(guān)注安井食品（603345.SH）、千味央廚（001215.SZ）、天味食品（603317.SH）、勁仔食品（003000.SZ）、鹽津鋪?zhàn)樱?02847.SZ）；主線二，成本端逐步改善，盈利能力有望提升的啤酒板塊，關(guān)注青島啤酒（600600.SH）、燕京啤酒（000729.SZ）；主線三，穩(wěn)健復(fù)蘇，高分紅高股息率的行業(yè)龍頭，關(guān)注伊利股份（600887.SH）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：食品安全風(fēng)險(xiǎn)；消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期；成本上行；業(yè)績增速不及預(yù)期；行業(yè)競爭加??；第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)偏差風(fēng)險(xiǎn)。