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行情回顧
　　過去一周(2024/01/01~2024/01/05），申萬汽車行業(yè)下跌3.78%，表現(xiàn)弱于萬得全A，所有一級行業(yè)中漲跌幅排名第24。萬得全A收于4430點，下跌136點，-2.97%，成交30112億元；滬深300收于3329點，下跌102點，-2.97%，成交6970億元；創(chuàng)業(yè)板指收于1776點，下跌116點，-6.12%，成交6563億元；汽車收于5310點，下跌209點，-3.78%，成交1501億元。從漲跌幅排名來看，汽車板塊在31個申萬一級行業(yè)中排名第24，總體表現(xiàn)位于中下游。
　　核心數(shù)據(jù)
　　數(shù)據(jù)跟蹤：
　　1）行業(yè)總量：據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，11月汽車銷量297萬輛，環(huán)比+4.1%，同比+27.4%。1-11月汽車銷量約2694萬輛，同比+10.8%。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，11月乘用車銷量約260萬輛，環(huán)比+4.7%，同比+25.3%；11月商用車銷量約37萬輛，環(huán)比+0.3%，同比+44.6%。
　　2）車企端：根據(jù)蓋世汽車統(tǒng)計，比亞迪2023年12月銷量約34.1萬，同比+45%，2023年銷量約302.4萬輛，同比+62%；理想2023年12月銷量約5萬，同比+137%，2023年銷量37.6萬輛，同比+182%。
　　3）周度數(shù)據(jù)：據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，2023年12月第四周全國乘用車市場日均零售11.9萬輛，同比去年12月同期增長13%，環(huán)比上月同期下降11%。初步預估2023年12月1-31日，乘用車市場零售236.1萬輛，同比增長9%，環(huán)比增長14%，2023年累計零售2170.6萬輛，同比增長6%；全國乘用車廠商批發(fā)279.6萬輛，同比增長24%，環(huán)比增長10%，2023年以來累計批發(fā)2561.1萬輛，同比增長10%。
　　4）原材料：據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2024年1月5日，國內(nèi)電池級碳酸鋰價格為96460元/噸，較2023年12月29日變化0%。
　　5）新車型：小鵬X9在本周（2024/1/1~2024/1/5）上市。
　　行業(yè)新聞及公司公告
　　行業(yè)新聞：大眾安徽近日正式投產(chǎn)出口歐洲市場純電車型。1月2日，小鵬XNGP城市智駕覆蓋243座城市。
　　公司公告：飛龍股份預計2023年歸母凈利潤同比+197%~+233%。凌云股份預計2023年歸母凈利潤同比+62%~+92%。宇通客車預計2023年歸母凈利潤同比+85%~+150%。
　　投資建議
　　維持汽車行業(yè)“增持”評級。需求端，下游需求較好，乘聯(lián)會預計12月乘用車零售銷量同環(huán)比正增長。供給端，小鵬X9等上市，供給持續(xù)豐富。我們持續(xù)看好國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展前景，建議關注以下投資主線：
　　1）整車端，建議關注技術(shù)周期和車型周期共振的整車企業(yè)，如長安汽車、賽力斯、理想汽車、小鵬汽車、比亞迪等；
　　2）零部件端，看好電動智能化增量環(huán)節(jié)。從單車價值量高、國產(chǎn)化率或滲透率低的角度，我們建議關注線束連接器、域控、輕量化、線控底盤、座椅等賽道，建議關注滬光股份、科博達、均勝電子、愛柯迪、拓普集團、博俊科技、保隆科技、伯特利、繼峰股份等。
　　風險提示
　　宏觀經(jīng)濟不及預期、新車型上市不及預期、供應鏈配套不及預期、行業(yè)競爭加劇。