>> 華泰期貨-飼料日?qǐng)?bào)：巴西降雨持續(xù)，豆粕承壓趨弱-240111
| 上傳日期： |
2024/1/11 |
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來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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粕類觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤豆粕2405合約3144元/噸，較前日下跌18元/噸，跌幅0.57%；菜粕2403合約2643元/噸，較前日下跌16元/噸，跌幅0.60%。現(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格3713元/噸，較前日下跌21元/噸，現(xiàn)貨基差M05+569，較前日下跌3；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨3699元/噸，較前日下跌14元/噸，現(xiàn)貨基差M05+555，較前日上漲4；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格3720元/噸，較前日下跌19元/噸，現(xiàn)貨基差M05+576，較前日下跌3。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價(jià)格2720元/噸，較前日下跌15元/噸，現(xiàn)貨基差RM03+125，較前日下跌2。
近期市場(chǎng)資訊，Deral表示，截止1月8日，巴西帕拉納州23/24年度大豆已收1%，前周和去同0%，五年均1.4%；71%評(píng)級(jí)為優(yōu)秀，24%一般，5%較差。機(jī)構(gòu)表示，12月下半月-1月初干熱持續(xù)的情況下，該州面臨大豆單產(chǎn)下降的可能；若下周仍無(wú)及時(shí)降雨惠及，則預(yù)計(jì)該州大豆產(chǎn)量或不及2100萬(wàn)噸，前月預(yù)估2173萬(wàn)噸。Anec稱，預(yù)計(jì)1月巴西大豆出口130萬(wàn)噸，高于去同的94萬(wàn)噸；1月玉米出口預(yù)估373萬(wàn)噸，不及去同的486萬(wàn)噸；1月巴西豆粕出口預(yù)估203萬(wàn)噸，高于去同的143萬(wàn)噸。SECEX表示，今年第一周巴西豆粕出口繼續(xù)領(lǐng)先去年同期，這主要受益于鄰國(guó)阿根廷大豆減產(chǎn)，壓榨放慢。1月1日至5日，巴西豆粕出口量為50萬(wàn)噸，而去年1月全月出口量為144.5萬(wàn)噸。1月迄今巴西日均豆粕出口量為125,057噸，比去年同期的65,684噸高出90.4%。歐盟委員會(huì)表示，截至1月7日，歐盟2023/24年度進(jìn)口大豆600萬(wàn)噸，高于去同的569萬(wàn)噸；同期，進(jìn)口豆粕754萬(wàn)噸，低于去同的860萬(wàn)噸；同期，進(jìn)口菜籽284萬(wàn)噸，低于去同的397萬(wàn)噸。
昨日豆粕期價(jià)偏弱震蕩，當(dāng)前大豆供應(yīng)較為充足，而需求乏力，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)偏低，疊加美豆的疲軟，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格同步偏弱運(yùn)行。在成本端仍有支撐的情況下，豆粕價(jià)格或難有大幅下探的空間，未來(lái)需重點(diǎn)關(guān)注南美的收獲情況，和后續(xù)的USDA供需報(bào)告，若巴西產(chǎn)量持續(xù)下調(diào)，美豆及國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格或仍有上漲空間。
■策略
單邊謹(jǐn)慎看漲
■風(fēng)險(xiǎn)
南美新季產(chǎn)量良好
玉米觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤玉米2405合約2355元/噸，較前日下跌32元/噸，跌幅1.34%；玉米淀粉2403合約2779元/噸，較前日下跌15元/噸，跌幅0.54%?，F(xiàn)貨方面，北良港玉米現(xiàn)貨價(jià)格2440元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差C05+85，較前日上漲32；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格3015元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差CS03+236，較前日上漲15。
近期市場(chǎng)資訊，烏克蘭農(nóng)業(yè)部表示，截至1月8日，2023/24年度烏克蘭谷物出口量為1942.2萬(wàn)噸，比去年同期的2359.8萬(wàn)噸減少20.7%。巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司表示，截至1月6日，2023/24年度首季玉米播種進(jìn)度為84.3%，高于上年同期的90.1%。二季玉米的收獲工作于12月底開始，迄今收獲進(jìn)度為4.2%，高于上年同期的1%。
昨日玉米期價(jià)震蕩運(yùn)行，本月新糧大規(guī)模上市，供應(yīng)逐漸寬松，因此對(duì)于現(xiàn)貨價(jià)格的沖擊較大。而需求端又并未出現(xiàn)明顯提振，下游秉持悲觀心態(tài)，用糧企業(yè)多謹(jǐn)慎收購(gòu)，以剛需為主。而此外，由于10月氣溫較高的影響，潮糧保存困難，因此潮糧的銷售也給到了一定壓力。幸而小麥價(jià)格仍維持高位運(yùn)行給到了玉米價(jià)格一定的支撐，同時(shí)下游企業(yè)庫(kù)存依舊較低，補(bǔ)庫(kù)需求仍未釋放，當(dāng)前玉米價(jià)格低位運(yùn)行，預(yù)計(jì)未來(lái)下游企業(yè)開啟補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃時(shí)，會(huì)給玉米價(jià)格帶來(lái)一定的提振，因此未來(lái)短期內(nèi)玉米價(jià)格或?qū)⑵珡?qiáng)震蕩運(yùn)行。
■策略
中性
■風(fēng)險(xiǎn)
無(wú)
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