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策略摘要
　　謹(jǐn)慎偏空。山東部分企業(yè)裝置有降負(fù)計(jì)劃，涉及減產(chǎn)產(chǎn)能占比較小，預(yù)計(jì)月內(nèi)恢復(fù)，其余地區(qū)開(kāi)工情況暫無(wú)明顯調(diào)整，整體供貨相對(duì)平穩(wěn)。需求端，下游鋰電行業(yè)仍有區(qū)域性囤貨需求；其余下游拿貨情況一般，節(jié)前仍有觀望情緒。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　期貨市場(chǎng)：截止1月10日SH主力收盤(pán)價(jià)2669元/噸（+-1.11%）；基差-482元/噸（+30）。
　　現(xiàn)貨：截至1月10日山東32液堿報(bào)價(jià)：700元/噸（0）；山東50液堿報(bào)價(jià)：1120元/噸（0）；西北片堿報(bào)價(jià)2700元/噸（0）。
　　價(jià)差(折百價(jià))：截至1月10日山東50液堿-山東32液堿：-28元/噸（0）；廣東片堿廣東液堿：531元/噸（0）；32液堿江蘇-山東250元/噸（0）
　　觀點(diǎn)：燒堿現(xiàn)貨市場(chǎng)目前維持弱勢(shì)，企業(yè)后期或計(jì)劃進(jìn)一步降低負(fù)荷，關(guān)注堿廠檢修情況。企業(yè)挺價(jià)暫穩(wěn)，行業(yè)利潤(rùn)仍在低位，其中山東32%液堿折百價(jià)為2313。期現(xiàn)市場(chǎng)均無(wú)利好，資本參與熱度不高，盤(pán)面小幅震蕩下跌，最終收盤(pán)價(jià)在2669，較上一交易日結(jié)算價(jià)變化-0.37%。持續(xù)關(guān)注近期持倉(cāng)變化。
　　策略
　　謹(jǐn)慎偏空。山東部分企業(yè)裝置有降負(fù)計(jì)劃，涉及減產(chǎn)產(chǎn)能占比較小，預(yù)計(jì)月內(nèi)恢復(fù)，其余地區(qū)開(kāi)工情況暫無(wú)明顯調(diào)整，整體供貨相對(duì)平穩(wěn)。需求端，下游鋰電行業(yè)仍有區(qū)域性囤貨需求；其余下游拿貨情況一般，節(jié)前仍有觀望情緒。市場(chǎng)承壓，主產(chǎn)區(qū)多有漲價(jià)心態(tài)，但受周邊低價(jià)貨源沖擊，市場(chǎng)短期或維穩(wěn)，后期或計(jì)劃降低負(fù)荷。期貨價(jià)格向現(xiàn)貨靠攏，基差回升，關(guān)注基差是否繼續(xù)走弱。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　節(jié)前補(bǔ)庫(kù)；庫(kù)存累積持續(xù)性不足；國(guó)際市場(chǎng)表現(xiàn)。