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行情回顧：近兩周，家電（中信）行業(yè)指數(shù)錄得負(fù)收益，下跌0.31%，漲幅在中信一級(jí)行業(yè)指數(shù)中排名第6位，跑贏了同期滬深300指數(shù)3.97個(gè)百分點(diǎn)。家電子板塊表現(xiàn)分化，白電和廚電板塊錄得正收益并跑贏滬深300指數(shù)。個(gè)股方面：近兩周，家電行業(yè)個(gè)股漲跌不一。
　　行業(yè)運(yùn)行數(shù)據(jù)：根據(jù)奧維云網(wǎng)，2024年第1周（2024/1/1-2024/1/7），國(guó)內(nèi)線下家電市場(chǎng)銷額同比+2.23%，銷量同比-11.37%，均價(jià)同比+7.87%；國(guó)內(nèi)線上家電市場(chǎng)銷額同比-7.63%，銷量同比-25.82%，均價(jià)同比+24.52%。大家電：線下市場(chǎng)相對(duì)活躍，干衣機(jī)銷額全渠道同比增長(zhǎng)。廚衛(wèi)電器：市場(chǎng)銷售情緒回暖，油煙機(jī)、燃?xì)庠?、集成灶等品類?shí)現(xiàn)全渠銷額同比增長(zhǎng)。廚房小電：整體市場(chǎng)冷清，線下電蒸鍋、線上豆?jié){機(jī)表現(xiàn)相對(duì)較佳。環(huán)境健康電器：各品類表現(xiàn)分化，凈水器、掛燙機(jī)實(shí)現(xiàn)全渠道量額齊升，掃地機(jī)器人線上線下表現(xiàn)不一。
　　行業(yè)觀點(diǎn)：維持對(duì)行業(yè)的超配評(píng)級(jí)。近日，央行、金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于金融支持住房租賃市場(chǎng)發(fā)展的意見(jiàn)》，明確商業(yè)銀行可按照市場(chǎng)化原則發(fā)放住房租賃團(tuán)體購(gòu)房貸款。近兩年，房地產(chǎn)政策持續(xù)寬松，各地方政府因城施策，核心城市地產(chǎn)政策有望進(jìn)一步松綁，住房剛需剛改需求釋放，推動(dòng)房地產(chǎn)行情修復(fù)，進(jìn)而拉動(dòng)國(guó)內(nèi)家電需求。家電行業(yè)作為消費(fèi)四大金剛之一，已經(jīng)成為我國(guó)工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)、促消費(fèi)的重要引擎。海運(yùn)方面，截至目前，紅?！巴：健睂?dǎo)致海運(yùn)價(jià)格上漲事件，導(dǎo)致部分家電企業(yè)出口業(yè)績(jī)后延，但整體來(lái)看，暫時(shí)未對(duì)中國(guó)家電出口帶來(lái)太大影響，仍需繼續(xù)關(guān)注紅海事件的后續(xù)發(fā)展。外圍市場(chǎng)方面，預(yù)計(jì)今年美國(guó)通脹將繼續(xù)放緩，將有利于海外消費(fèi)復(fù)蘇和外資重新流入中國(guó)市場(chǎng)。海外市場(chǎng)復(fù)蘇，海外去庫(kù)存進(jìn)一步深化，我國(guó)家電出口有望繼續(xù)修復(fù)。隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，家電出口逐步復(fù)蘇，疊加國(guó)內(nèi)地產(chǎn)政策延續(xù)寬松趨勢(shì)，看好后續(xù)家電需求恢復(fù)動(dòng)能。目前家電行業(yè)估值偏低，建議繼續(xù)關(guān)注品牌效應(yīng)廣、創(chuàng)新能力強(qiáng)、具備業(yè)績(jī)韌性的優(yōu)秀家電企業(yè)。如國(guó)內(nèi)掃地機(jī)器人龍頭科沃斯（603486）、自主品牌和ODM業(yè)務(wù)齊抓的北鼎股份（300824）、國(guó)內(nèi)智能控制器龍頭和而泰（002402）、機(jī)器人業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張的三花智控（002050）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易摩擦和關(guān)稅壁壘帶來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致的價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)、疫情風(fēng)險(xiǎn)、政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。