>> 華泰證券-科技行業(yè)專(zhuān)題研究：引力首飛創(chuàng)紀(jì)錄；手機(jī)直連新進(jìn)展-240114
| 上傳日期： |
2024/1/14 |
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| 格式： |
pdf 共20頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
王興,高名垚 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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本周觀點(diǎn)
市場(chǎng)方面，上周通信（申萬(wàn)）指數(shù)下跌3.21%，同期滬深300下跌1.70%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.30%。1月11日，由東方空間自主研制的引力一號(hào)固體運(yùn)載火箭于東方航天港首飛成功，創(chuàng)造全球固體火箭最大運(yùn)力紀(jì)錄，規(guī)?；?便捷化開(kāi)啟我國(guó)商業(yè)火箭發(fā)射新篇章；多家廠商推進(jìn)手機(jī)直連衛(wèi)星，星鏈完成衛(wèi)星短信測(cè)試，OPPO新旗艦機(jī)支持衛(wèi)星通話，銥星計(jì)劃推出3GPP衛(wèi)星直連設(shè)備服務(wù)。在供給改善與需求涌現(xiàn)的背景下，我們持續(xù)看好衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇。建議關(guān)注：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、中興通訊、中際旭創(chuàng)、天孚通信、華工科技、上海瀚訊、紫光股份、銳捷網(wǎng)絡(luò)、海格通信。
周專(zhuān)題：引力一號(hào)首飛成功創(chuàng)紀(jì)錄，開(kāi)啟我國(guó)商業(yè)發(fā)射新篇章
本次引力一號(hào)首飛發(fā)射主要有三大亮點(diǎn)：1）運(yùn)力刷新全球固體火箭記錄：引力一號(hào)起飛推力600噸，近地軌道/ SSO運(yùn)力達(dá)6.5/4.2噸，支持其承擔(dān)“一箭一軌”或“一箭半軌”的發(fā)射任務(wù)；2）發(fā)射成本顯著下降，經(jīng)濟(jì)性凸顯：通過(guò)大運(yùn)力規(guī)模效應(yīng)，引力一號(hào)單位發(fā)射成本相比小型火箭降低50%以上；3）一站式便捷發(fā)射，探索高頻商業(yè)發(fā)射體系：建設(shè)東方航天港火箭總裝集成測(cè)試中心，5公里內(nèi)可以完成總裝、測(cè)試、發(fā)射等流程，實(shí)現(xiàn)“前店后廠”模式，最快24小時(shí)可實(shí)現(xiàn)應(yīng)急發(fā)射。我們認(rèn)為火箭運(yùn)力與發(fā)射場(chǎng)資源瓶頸逐步緩解，國(guó)內(nèi)衛(wèi)星大規(guī)模組網(wǎng)可期，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇。
星鏈、OPPO、銥星等持續(xù)推進(jìn)手機(jī)直連衛(wèi)星
自1月2日發(fā)射首批直連手機(jī)的星鏈衛(wèi)星后，1月8日星鏈團(tuán)隊(duì)使用T-Mobile的網(wǎng)絡(luò)頻譜成功從衛(wèi)星上收發(fā)了第一條短信。SpaceX計(jì)劃未來(lái)一年內(nèi)將手機(jī)直連衛(wèi)星服務(wù)推向市場(chǎng)，今年開(kāi)始提供D2D（Direct to Device）文本服務(wù)，預(yù)計(jì)在25年擴(kuò)展到語(yǔ)音、數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。1月8日，OPPOFind X7Ultra衛(wèi)星通信版發(fā)布，能夠通過(guò)衛(wèi)星天線方向圖調(diào)控技術(shù)，首次讓衛(wèi)星通信實(shí)現(xiàn)了聽(tīng)筒和免提雙模式通信。1月11日，銥星宣布“星塵計(jì)劃”，為一項(xiàng)適用于智能手機(jī)和物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的符合3GPP標(biāo)準(zhǔn)的D2D服務(wù)，將在銥星現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)上運(yùn)行，公司預(yù)計(jì)測(cè)試將于2025年開(kāi)始，服務(wù)將于2026年開(kāi)始。
HPE正式報(bào)價(jià)140億美元收購(gòu)瞻博網(wǎng)絡(luò)
據(jù)C114通信網(wǎng)1月10日?qǐng)?bào)道，惠普企業(yè)（HPE）宣布將以140億美元的全現(xiàn)金交易收購(gòu)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商瞻博網(wǎng)絡(luò)（Juniper Networks），以完善該公司的人工智能產(chǎn)品。HPE向瞻博網(wǎng)絡(luò)股東提出每股40美元報(bào)價(jià)，比周一消息首次傳出時(shí)瞻博網(wǎng)絡(luò)的收盤(pán)價(jià)溢價(jià)32.4%。此次收購(gòu)正值A(chǔ)I淘金熱、大量企業(yè)投入數(shù)十億美元用于升級(jí)和開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。面臨傳統(tǒng)服務(wù)器業(yè)務(wù)需求低迷，HPE希望能夠利用瞻博網(wǎng)絡(luò)的產(chǎn)品，如網(wǎng)絡(luò)安全和AI使能的企業(yè)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)（AIOps）等重新把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
十三部門(mén)：2025年底邊疆地區(qū)縣城、鄉(xiāng)鎮(zhèn)駐地實(shí)現(xiàn)5G和千兆光網(wǎng)通達(dá)
1月10日工信部等十三部門(mén)印發(fā)《關(guān)于加快“寬帶邊疆”建設(shè)的通知》，目標(biāo)到25年底，邊疆地區(qū)縣城、鄉(xiāng)鎮(zhèn)駐地實(shí)現(xiàn)5G和千兆光網(wǎng)通達(dá)；行政村、20戶(hù)以上農(nóng)村人口聚居區(qū)、邊境管理及貿(mào)易機(jī)構(gòu)、有人居住海島通寬帶比例達(dá)100%；沿邊國(guó)道和省道沿線基本實(shí)現(xiàn)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)覆蓋；內(nèi)海海域按需實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)覆蓋；到27年底，行政村、邊境管理及貿(mào)易機(jī)構(gòu)通5G比例達(dá)95%以上；20戶(hù)以上農(nóng)村人口聚居區(qū)、沿邊國(guó)道和省道沿線基本實(shí)現(xiàn)5G覆蓋；有人居住海島通5G比例達(dá)到100%；內(nèi)海、領(lǐng)海等海域基本實(shí)現(xiàn)5G覆蓋。
風(fēng)險(xiǎn)提示：中美貿(mào)易摩擦加??；云廠商資本開(kāi)支投入不及預(yù)期；5G發(fā)展不及預(yù)期。
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