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12月行情回顧&重要數(shù)據(jù)跟蹤：12月PMI指數(shù)49%，景氣水平有所回落
　　12月機(jī)械行業(yè)（申萬分類）指數(shù)下跌1.16%，高于滬深300指數(shù)0.70個(gè)pct。機(jī)械行業(yè)TTM市盈率/市凈率約為28.23/2.18倍。2023年以來鋼價(jià)/銅價(jià)/鋁價(jià)指數(shù)變動(dòng)-0.31%/1.06%/-1.06%；12月以來鋼價(jià)/銅價(jià)/鋁價(jià)指數(shù)環(huán)比變動(dòng)0.61%/1.73%/8.25%。
　　PMI（國家統(tǒng)計(jì)局12月31日數(shù)據(jù)）：12月制造業(yè)PMI指數(shù)49.00%，環(huán)比下降0.40個(gè)pct。
　　機(jī)床（國家統(tǒng)計(jì)局12月15日數(shù)據(jù)）：2023年11月金屬切削機(jī)床產(chǎn)量為6.00萬臺(tái)，同比上升30.43%；2023年1-11月金屬切削機(jī)床累計(jì)產(chǎn)量為60.00萬臺(tái)，同比上升7.30%。
　　工業(yè)機(jī)器人（國家統(tǒng)計(jì)局12月15日數(shù)據(jù)）：2023年11月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量3.64萬臺(tái)，同比下降12.60%；2023年1-11月工業(yè)機(jī)器人累計(jì)產(chǎn)量38.76萬臺(tái)，同比下降2.80%。
　　工程機(jī)械（中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)1月9日數(shù)據(jù)）：2023年12月銷售各類挖掘機(jī)1.67萬臺(tái)，同比下降1.01%，其中國內(nèi)7625臺(tái)，同比增長24%；出口9073臺(tái)，同比下降15.3%。
　　重點(diǎn)推薦組合&1月投資觀點(diǎn)：把握通用設(shè)備復(fù)蘇機(jī)會(huì)，擁抱創(chuàng)新機(jī)遇
　　重點(diǎn)組合：華測檢測；杭氧股份；奧普特、柏楚電子、奕瑞科技、匯川技術(shù)、綠的諧波；恒立液壓；晶盛機(jī)電、捷佳偉創(chuàng)、奧特維；杭叉集團(tuán)、安徽合力。1月金股推薦：【伊之密】【匯川技術(shù)】。
　　2023年回顧：全年制造業(yè)PMI整體在枯榮線之下，主要在于：1）地產(chǎn)及基建投資放緩；2）新能源等新興產(chǎn)業(yè)過去3-4年已經(jīng)歷一輪爆發(fā)式增長，專用設(shè)備環(huán)節(jié)供給增加更多，在需求放緩情況下需要時(shí)間消化供給；3）短期看，制造業(yè)國內(nèi)庫存周期仍處于下行周期，制造業(yè)海外出口相對較弱，通用設(shè)備需求亦承壓。因此整體制造業(yè)下游需求呈現(xiàn)相對疲軟的態(tài)勢。
　　當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們主要看好四個(gè)方向：1）通用設(shè)備：已處于周期底部且訂單企穩(wěn)略有回升，高確定性不過反彈力度需持續(xù)跟蹤；2）創(chuàng)新機(jī)遇：重視潛力巨大的人形機(jī)器人長期機(jī)遇，積極關(guān)注3C設(shè)備(MR、鈦合金等）、半導(dǎo)體設(shè)備（AI服務(wù)器帶來對HBM的增量需求）、光伏設(shè)備（鈣鈦礦、0BB等新技術(shù)迭代）、核電設(shè)備（四代核電）的新技術(shù)變化；3）國產(chǎn)替代空間大：積極關(guān)注國產(chǎn)化率低、正在加速進(jìn)口替代的的通用電子測量儀器、半導(dǎo)體設(shè)備，4）長期韌性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)賽道：長期跟蹤看好穩(wěn)增長的檢測服務(wù)及工業(yè)氣體行業(yè)、政策預(yù)期穩(wěn)定高確定性的核電設(shè)備行業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行、原材料漲價(jià)、匯率大幅波動(dòng)