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★股指市場(chǎng)與基差點(diǎn)評(píng)：
　　本周各大股指下跌，大盤風(fēng)格指數(shù)后兩個(gè)交易日有所反彈，小盤風(fēng)格指數(shù)跌幅更大。滬深300、中證500、中證1000指數(shù)分別收跌0.44%、3.61%和4.80%，上證50指數(shù)收漲0.28%，IH、IF、IC、IM的2月合約則分別收跌0.46%、1.41%、4.17%和5.43%。
　　分行業(yè)看，電力設(shè)備和醫(yī)藥生物貢獻(xiàn)了中證500主要的跌幅，電子和醫(yī)藥生物貢獻(xiàn)了中證1000主要的跌幅。
　　★股指期貨分紅預(yù)測(cè)：
　　2406合約已開始交易分紅預(yù)期，即將上市的2409合約也即將開始交易分紅預(yù)期。預(yù)計(jì)上證50、滬深300、中證500、中證1000指數(shù)基于2023年年報(bào)的分紅點(diǎn)數(shù)分別為72.5、99.3、98.4、90.8，H、IF、IC、IM的2406合約包含的分紅點(diǎn)數(shù)分別為28.3、33.0、55.9、60.2，2409合約包含的分紅點(diǎn)數(shù)分別為72.5、99.3、98.4、90.8。
　　★股指期貨基差情況跟蹤：
　　各品種基差大幅走弱。IF、IH、IC、IM剔除分紅的當(dāng)季合約年化基差率周度均值分別為-1.57%、-3.19%、-12.96%和-17.17%，較上周分別走弱3.34%、3.84%、4.96%、5.81%。
　　基差大幅走弱主要受到結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品敲入和悲觀市場(chǎng)情緒影響。其中IH、IF結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品存量較少，貼水大幅走闊體現(xiàn)空頭對(duì)沖力量增加，且在市場(chǎng)反彈的同時(shí)基差繼續(xù)走弱，基差反映的市場(chǎng)情緒偏弱；500、1000雪球上周集中觸發(fā)敲入線，導(dǎo)致IC、IM貼水大幅走闊。當(dāng)前基差處于歷史極端低位，建議關(guān)注期貨的多頭替代機(jī)會(huì)和跨期反套機(jī)會(huì)。后期基差走勢(shì)將與市場(chǎng)相關(guān)性較高，具有不確定性，但是均值回復(fù)概率較高。（股指期貨基差=期貨收盤價(jià)-現(xiàn)貨收盤價(jià)）
　　 ★股指期貨展期收益測(cè)算與持有合約推薦：
　　建議增加多頭替代倉位、降低中性策略倉位?；诨詈蛢r(jià)差后期均值回復(fù)概率較高，所有品種展期策略建議多遠(yuǎn)空近。由于前期基差走弱較多，各品種展期均是多近空遠(yuǎn)占優(yōu)。