>> 首創(chuàng)證券-基礎化工行業(yè)簡評報告：維生素A價格漲幅居前，玲瓏輪胎業(yè)績同比高增-240122
| 上傳日期： |
2024/1/23 |
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| 1533KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
翟緒麗 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本周化工板塊表現(xiàn)：]本周（1月15日-1月19日）上證綜指報收2832.28，周跌幅1.72%，深證成指報收8787.02，周跌幅2.33%，中小板100指數(shù)報收5532.19，周跌幅2.03%，基礎化工（申萬）報收3183.25，周跌幅4.51%，跑輸上證綜指2.78pct。申萬31個一級行業(yè)，4個漲幅為正，申萬化工7個二級子行業(yè)中，全部漲幅為負，申萬化工23個三級子行業(yè)中，全部漲幅為負。漲幅居前的個股有晨光新材、迪爾化工、元利科技、科隆股份、英力特、凱大催化、中?？萍?、三維股份、佳先股份、漢維科技等。
化工品價格回顧：本周我們關注的化學品中價格漲幅居前的有維生素A(50萬IU/g):國產（+6.21%）、維生素A(50萬IU/g):進口（+6.21%）、尿素波羅的海（小粒散裝) （+6.12%）、純苯（+4.33%）、己二酸（+4.21%）。本周維生素A價格漲幅居前，受到主流廠家生產擾動影響，維生素A生產廠家停簽，經銷商市場行情繼續(xù)推漲，主流成交價上漲至75元/公斤左右，少量成交上漲至76元/公斤，部分低價惜售情緒濃郁，報價上調至77-80元/公斤左右，新單成交有待觀望。本周化工品跌幅居前的有硫酸（-23.33%）、天然氣NYMEX天然氣(期貨)（-13.37%）、氯化銨（-12.28%）、重質純堿（-5.83%）、硫磺（-4.59%）。
化工品價差回顧：本周化工品價差漲幅居前的有PX(韓國)價差（+16.80%）、尼龍價差（+15.81%）、MEG價差（+12.47%）、乙烯價差（+9.03%）、環(huán)氧乙烷價差（+2.41%）。本周PX價差漲幅居前，國內PX市場開工率為84.86%，國內開工率維持在偏高位置，但亞洲市場整體開工有一定下滑，海外市場供應有收縮可能，PX價差走闊。本周化工品價差降幅居前的有苯胺價差（-13.72%）、二甲醚價差（-13.15%）、苯乙烯價差（-6.50%）、滌綸價差（-6.17%）、PTMEG價差（-5.77%）。
化工投資主線：
1，化工龍頭企業(yè)具有的不僅是單純的成本優(yōu)勢亦或是技術優(yōu)勢，而是在多年的發(fā)展和競爭進程中，圍繞化工這一系統(tǒng)工程所做的全方位積累與提升，持續(xù)看好化工龍頭企業(yè)的盈利能力和投資價值，建議關注萬華化學、華魯恒升、寶豐能源、衛(wèi)星化學、龍佰集團、遠興能源。
2、長期來看，全球輪胎需求穩(wěn)中有升，而國內輪胎企業(yè)憑借性價比優(yōu)勢在全球的市場份額持續(xù)提升，短期來看，國內外需求復蘇，原料成本及海運成本回落，企業(yè)訂單飽滿盈利能力修復，建議關注正處于海外快速擴張進程中的賽輪輪胎、森麒麟。
3、糧食價格高位，全球耕地面積穩(wěn)步增長，農化產品需求剛性。建議關注鉀肥資源豐富，產能穩(wěn)步擴張的亞鉀國際；磷肥剛性需求疊加新能源新增需求，建議關注磷礦資源豐富的川恒股份、云天化、興發(fā)集團；農藥板塊建議關注有成本優(yōu)勢的低估值龍頭揚農化工。
4，2024年三代制冷劑生產銷售按配額執(zhí)行后，制冷劑配額將向龍頭集中，在全球制冷劑需求增長的大環(huán)境下，制冷劑行業(yè)將迎來長期向上景氣周期。建議關注巨化股份、永和股份、三美股份、金石資源。
風險提示：原油價格大幅波動；化工品價格大幅波動；地緣政治形勢惡化；下游需求修復不及預期；匯率大幅波動
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