>> 華泰期貨-國債期貨日報：LPR維持不變-240123
| 上傳日期： |
2024/1/23 |
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| 627KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,徐聞宇 |
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策略摘要
單邊建議關(guān)注穩(wěn)增長預(yù)期下的機(jī)會；套利建議關(guān)注流動性和經(jīng)濟(jì)預(yù)期修正過程中的收益率曲線陡峭化機(jī)會；套保建議關(guān)注長久期品種。
核心觀點(diǎn)
■市場分析
LPR維持不變。1月22日，中國人民銀行開展1220億元逆回購，期限7天，中標(biāo)利率1.8%.中國1月一年期LPR為3.45%，前值為3.45%；中國1月五年期LPR為4.2%，前值為4.2%。
國內(nèi)：30年國債期貨創(chuàng)新高。1）1月22日下午2點(diǎn)30分，30年國債期貨創(chuàng)歷史新高漲0.84%，10年國債期貨漲0.2%。銀行間利率債收益率下行，10年期國債活躍券下行1.4bp至2.4900%；10年期國開債活躍券收益率下破2.7%，報2.6860%。1月22日國債期貨收盤，30年期主力合約漲0.74%，10年期主力合約漲0.15%，5年期主力合約漲0.06%，2年期主力合約與上一交易日持平。2）中國信通院稱：2023年1至12月，國內(nèi)手機(jī)市場總體出貨量累計2.89億部，同比增長6.5%，其中5G手機(jī)出貨量2.40億部，同比增長11.9%，占同期手機(jī)出貨量82.8%。3）國常會會議強(qiáng)調(diào)，要統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全，以人工智能和制造業(yè)深度融合為主線，以智能制造為主攻方向，加快重點(diǎn)行業(yè)智能升級。
海外：蘋果評級上漲。1）澳大利亞取消了商業(yè)創(chuàng)新和投資計劃（BIIP），該計劃旨在為富裕投資者提供“黃金簽證”，允許外國公民在澳大利亞逗留長達(dá)五年，條件是他們在獲批的投資項目中投資至少500萬澳元。2）摩根士丹利分析師Adam Jonas發(fā)言稱，電動汽車市場供應(yīng)過剩，將特斯拉目標(biāo)從380.00美元下調(diào)至345.00美元，對特斯拉2024年產(chǎn)量/交付量和利潤前景保持謹(jǐn)慎態(tài)度。3）根據(jù)韓國每日經(jīng)濟(jì)新聞報道，OpenAI創(chuàng)始人Sam Altman將在韓國與三星芯片業(yè)務(wù)的首席執(zhí)行官會面。
■策略
單邊：2403合約短期偏多。
套利：關(guān)注收益率曲線策略維持陡峭化（+2×TS-1×T）。
套保：中期存調(diào)整壓力，空頭可采用2403合約適度套保。
■風(fēng)險提示
經(jīng)濟(jì)大幅弱于預(yù)期，流動性寬松低于預(yù)期。
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