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事件：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，公募基金2023年4季報(bào)基本披露完畢。我們以申萬農(nóng)林牧漁成分股為主，對基金的農(nóng)林牧漁板塊持倉情況及其變化趨勢進(jìn)行分析。統(tǒng)計(jì)口徑選取為主動偏股+靈活配置型基金前十大重倉股，標(biāo)準(zhǔn)配置比例計(jì)算為行業(yè)的自由流通市值占A股總體自由流通市值的比重。
　　23Q4板塊公募配置比例環(huán)比回升，高于標(biāo)配水平。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，23Q4農(nóng)林牧漁板塊公募基金持倉比例約為2.16%，環(huán)比增長0.74個(gè)百分點(diǎn)；行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)配置比例約1.77%，持倉比例高于標(biāo)準(zhǔn)比例約0.39個(gè)百分點(diǎn)。
　　養(yǎng)殖板塊增配較多，種植業(yè)持倉環(huán)比略降。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，二級子行業(yè)中，公募基金配置養(yǎng)殖業(yè)的比例最高，配置比例為1.25%，環(huán)比增長0.64個(gè)百分點(diǎn)；飼料和種植業(yè)板塊配置比例分別約0.55%、0.27%，環(huán)比分別上升0.12個(gè)百分點(diǎn)和下降0.03個(gè)百分點(diǎn)；動保板塊配置比例環(huán)比持平，配置比例約為0.07%。
　　公募基金重倉股集中于畜禽養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，公募基金配置中，23Q4行業(yè)主要重倉股持股集中于畜禽養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)。主要重倉股持股市值占其基金股票投資市值的比重（季度環(huán)比變化）：溫氏股份0.37%（+0.20pct）、牧原股份0.36%（+0.19pct）、海大集團(tuán)0.33%（+0.03pct）、巨星農(nóng)牧0.23%（+0.16pct）、隆平高科0.15%（+0.01pct）、唐人神0.07%（+0.05pct）、圣農(nóng)發(fā)展0.06%（-0.01pct）、立華股份0.05%（+0.01pct）、新五豐0.05%（+0.03pct）、天康生物0.05%（+0.05pct）。
　　投資建議：生豬方面，建議把握潛在的周期反轉(zhuǎn)機(jī)會，重點(diǎn)從經(jīng)營管理水平、資金鏈安全度、出欄增長彈性等多維度篩選標(biāo)的，大型養(yǎng)殖企業(yè)重點(diǎn)推薦溫氏股份、牧原股份，關(guān)注新希望，中小養(yǎng)殖企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注唐人神、華統(tǒng)股份、天康生物等。白羽雞方面，根據(jù)國際畜牧網(wǎng)，目前美國俄克拉荷馬州恢復(fù)對國內(nèi)祖雞供應(yīng)，海外引種仍存在不確定性，圣農(nóng)發(fā)展、益生股份等或?qū)⑹芤妗ｏ暳闲袠I(yè)加速洗牌趨勢下，繼續(xù)重點(diǎn)推薦行業(yè)龍頭份額提升帶來的投資機(jī)遇。動保方面，疫病高發(fā)及存欄環(huán)比下降對疫苗需求影響逐步加大，關(guān)注非瘟疫苗、貓三聯(lián)疫苗后續(xù)審批及商業(yè)化進(jìn)展，關(guān)注生物股份、中牧股份、普萊柯等。種植業(yè)，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)放首批轉(zhuǎn)基因種子生產(chǎn)經(jīng)營許可證，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化正式開啟，隆平高科、登海種業(yè)、大北農(nóng)等公司有望受益。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：樣本統(tǒng)計(jì)誤差、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)、疫病風(fēng)險(xiǎn)、食品安全。