>> 海通證券-保利發(fā)展(600048)公司信息點評：發(fā)布股東回報規(guī)劃，大股東繼續(xù)增持！-240124
| 上傳日期： |
2024/1/24 |
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| 766KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
涂力磊 |
| 下載權限： |
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事件：2024年1月20日，保利發(fā)展發(fā)布2023-2025年股東回報規(guī)劃、2023年度業(yè)績快報公告和關于實際控制人增持計劃進展的公告。
提升分配比例，分享企業(yè)成長。根據保利發(fā)展公告的《2023-2025年股東回報規(guī)劃》顯示，在公司未分配利潤為正、當期可分配利潤（即公司彌補虧損、提取公積金后所余的稅后利潤）為正且公司現(xiàn)金流可以滿足公司正常經營和可持續(xù)發(fā)展的情況下，公司原則上每年進行一次現(xiàn)金分紅。2023年度至2025年度現(xiàn)金分紅占當年歸屬于上市公司股東凈利潤的比例均不低于40%。
近年看，保利發(fā)展平均分紅比例在30-35%左右。根據公司公告的2023年度業(yè)績快報顯示，公司2023年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為1203663.35萬元，按照不低于40%的分紅比例測算，公司23年度的分紅約為48.14億元，預計23年度的股息率約為4.53%。
大股東繼續(xù)增持展現(xiàn)信心。根據公司發(fā)布的《關于實際控制人增持計劃進展的公告》顯示，保利集團計劃自2023年12月12日起12個月內通過集中競價交易方式擬增持保利發(fā)展A股股份，增持總金額不低于人民幣2.5億元，不超過人民幣5億元。截至2024年1月19日，保利集團已累計增持保利發(fā)展A股股份15400044股，占保利發(fā)展總股本的0.13%，累計增持金額為人民幣14812.38萬元，已達到增持計劃金額下限的59.25%。
回購方面，截至2023年12月19日，公司通過集中競價交易方式已累計回購公司股份2518.66萬股，占公司總股本的比例為0.21%，回購成交的最高價為10.20元/股，最低價為9.84元/股，支付的資金總額為人民幣25224.37萬元。
銷售保持定力，穩(wěn)居首位。2023年12月，公司實現(xiàn)簽約面積128.53萬平方米，同比-62.18%；實現(xiàn)簽約金額227.33億元，同比-60.24%。2023年1-12月，公司實現(xiàn)簽約面積2386.12萬平方米，同比-13.17%；實現(xiàn)簽約金額4222.37億元，同比-7.67%。
投資建議：維持“優(yōu)于大市”評級?？紤]到公司各項業(yè)務扎實穩(wěn)健，定增工作有序推進，結合本次發(fā)布回購和增持計劃所體現(xiàn)出股東對公司未來發(fā)展的信心及長期投資價值的認可，我們給予公司2023年EPS為人民幣1.01元，10-12倍PE估值，對應市值區(qū)間為1215-1458億元、對應合理價值區(qū)間為每股10.15-12.18元。
風險提示：市場修復不及預期。
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