>> 招商證券-藍曉科技(300487)吸附分離材料持續(xù)增長，鹽湖提鋰有序推進-240125
| 上傳日期： |
2024/1/26 |
大小： |
282KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
董瑞斌,鄭曉剛 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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事件：公司發(fā)布2023年業(yè)績預告
公司預計23年全年實現(xiàn)歸母凈利潤6.69~8.55億元，同比增長24.5%~59.13%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤6.61~8.47億元，同比增長35%~73%。
吸附分離材料產(chǎn)銷量持續(xù)增長，盈利能力進一步增強。根據(jù)公司業(yè)績預告，公司生命科學等高附加值的產(chǎn)品銷售占比增加，帶動公司利潤率水平的穩(wěn)步提升。生命科學方面，公司憑借seplife2-CTC固相合成載體和sieber樹脂已成為多肽領域的主要供應商。據(jù)公司22年年報給出的數(shù)據(jù)，GLP-1類糖尿病及肥胖癥治療藥物2021年全球市場規(guī)模約為160億美金，2030年有望增長至約400億美金，這將給固相合成載體和sieber樹脂提供廣闊的潛在市場空間。
鹽湖提鋰領域項目有序推進。公司在業(yè)績預告公告中表示，公司鹽湖提鋰項目有序推進中。公司23年中期報告中提到，截至23年年中，公司億緯鋰能金海鋰業(yè)項目已經(jīng)完成安裝，合同總金額為4.9億元。我們認為，公司憑借在鹽湖提鋰領域扎實的技術儲備以及領先的產(chǎn)業(yè)化能力，預計后續(xù)有望持續(xù)獲得大訂單，推動鹽湖提鋰板塊持續(xù)增長。
持續(xù)推進國際化戰(zhàn)略，加強海外營銷技術網(wǎng)絡建設及國際化高層次人才引進。公司在阿根廷設立子公司及南美研發(fā)中心，為大量南美“鋰三角”區(qū)域客戶提供本地化的技術服務，助力公司市場開拓和項目運營，未來有望持續(xù)貢獻收入維持公司“強烈推薦”投資評級。我們預計公司2023-2025年營收為28.62/38.38/51.54億元，歸母凈利潤為7.89/10.83/14.89億元，對應當前PE為30.9/22.5/16.4倍，維持“強烈推薦”評級。
風險提示：匯率波動風險、海外需求疲軟、經(jīng)濟衰退等。
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