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事件：
　　公司發(fā)布2023年業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.8-3億，同比增長(zhǎng)156.47%-174.79%。
　　薇旖美放量加速，2023年全年業(yè)績(jī)?cè)鏊倭裂?br>　　業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要源于：公司持續(xù)加大研發(fā)投入、積極研發(fā)新產(chǎn)品及產(chǎn)品升級(jí)、并努力加大品牌宣傳和市場(chǎng)開拓，實(shí)現(xiàn)收入的可持續(xù)增長(zhǎng)；產(chǎn)品維度，預(yù)計(jì)主要受重組Ⅲ型人源化膠原蛋白凍干纖維、重組Ⅲ型人源化膠原蛋白凝膠驅(qū)動(dòng)。
　　醫(yī)療器械產(chǎn)品矩陣拓展，有望持續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽?br>　　三類械產(chǎn)品：第一款植入劑產(chǎn)品“薇旖美”堅(jiān)持直營(yíng)為主，至23H1已擁有銷售團(tuán)隊(duì)87人，覆蓋終端醫(yī)療機(jī)構(gòu)超過(guò)1,500家，當(dāng)前處于快速放量期；繼薇旖美后，2023年8月公司“注射用重組Ⅲ型人源化膠原蛋白溶液”產(chǎn)品獲得三類醫(yī)療器械注冊(cè)證，該產(chǎn)品適用于面部真皮組織填充以糾正額部動(dòng)力性皺紋，伴隨終端推廣力度加強(qiáng)，未來(lái)有望復(fù)制薇旖美產(chǎn)品放量路徑。
　　二類械產(chǎn)品：至2023H1公司共取得重組膠原蛋白敷料貼、重組膠原蛋白修復(fù)敷料、復(fù)合重組人源化膠原蛋白功能敷料、醫(yī)用重組XVII型人源化膠原蛋白敷料、重組膠原蛋白液體敷料、重組膠原蛋白敷料等6款第二類醫(yī)療器械注冊(cè)證。伴隨植入劑產(chǎn)品在民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的快速覆蓋，醫(yī)用皮膚修復(fù)敷料亦快速起量。
　　盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)
　　維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2023-2025年收入分別為7.71/11.69/15.76億元，對(duì)應(yīng)增速分別為97.7%/51.6%/34.8%；歸母凈利潤(rùn)分別為2.92/4.43/6.00億元，對(duì)應(yīng)增速分別為167.8%/51.5%/35.4%；EPS分別為4.29/6.51/8.81元/股。依據(jù)可比公司估值，給予公司2024年45倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)292.8元人民幣，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：監(jiān)管政策超預(yù)期變化；醫(yī)療風(fēng)險(xiǎn)事故；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇；產(chǎn)品獲批進(jìn)度不及預(yù)期