>> 民生證券-鋼鐵行業(yè)周報：重視央企鋼鐵公司布局機會-240128
| 上傳日期： |
2024/1/28 |
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| 2464KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
邱祖學,任恒,孫二春 |
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價格：本周鋼材價格上漲。本周20mm HRB400材質(zhì)螺紋價格為3960元/噸，較上周環(huán)比+1.5%，熱軋3.0mm價格為4160元/噸，較上周環(huán)比+1.2%。本周原材料價格上漲，港口鐵礦石價格上漲；焦炭價格持平；廢鋼價格持平。
利潤：本周螺紋鋼利潤微幅下滑。長流程方面，我們測算本周行業(yè)螺紋鋼、熱軋和冷軋噸毛利分別環(huán)比前一周-1元/噸，+2元/噸和-8元/噸。短流程方面，本周電爐鋼利潤環(huán)比前一周回升。
產(chǎn)量與庫存：本周螺紋鋼產(chǎn)量周環(huán)比上升，五大鋼材廠庫周環(huán)比上升、社庫周環(huán)比上升。產(chǎn)量方面，本周五大鋼材品種產(chǎn)量861萬噸，周環(huán)比升5.51萬噸，其中建筑鋼材產(chǎn)量周環(huán)比減9.49萬噸，板材產(chǎn)量周環(huán)比升15萬噸，螺紋鋼本周減產(chǎn)7.28萬噸至226.89萬噸。分不同煉鋼方式來看，本周長、短流程螺紋鋼產(chǎn)量分別為193.09萬噸、33.8萬噸，周環(huán)比分別-6.83萬噸、-0.45萬噸。庫存方面，本周五大鋼材品種社會總庫存周環(huán)比增51.2萬噸至1043.36萬噸，鋼廠總庫存438.72萬噸，周環(huán)比增9.64萬噸，其中，螺紋鋼社庫增33.95萬噸，廠庫增7.62萬噸。表觀消費量方面，測算本周螺紋鋼表觀消費量185.32萬噸，周環(huán)比降32.23萬噸，本周建筑鋼材成交日均值8.3萬噸，周環(huán)比下降23.15%。
投資建議：國務(wù)院新聞辦1月24日消息，國資委將進一步研究將市值管理納入央企負責人業(yè)績考核，引導央企負責人更加重視所控股上市公司的市場表現(xiàn)，更好地回報投資者。央企鋼鐵上市公司共14家，其中寶武集團旗下7家（寶鋼股份，重慶鋼鐵，新鋼股份，馬鋼股份，中南股份，八一鋼鐵，太鋼不銹），鞍鋼集團旗下3家（鞍鋼股份，本鋼板材，釩鈦股份），中信集團旗下2家（中信特鋼，南鋼股份），其外還有鋼研高納，新興鑄管兩家央企，目前央企鋼鐵公司PB普遍位于相對較低位置，重視此輪央企鋼鐵公司布局機會。推薦：1）普鋼板塊：寶鋼股份、南鋼股份、華菱鋼鐵；2）特鋼板塊：中信特鋼、方大特鋼、廣大特材、翔樓新材、中洲特材、甬金股份；3）管材標的：新興鑄管、友發(fā)集團；4）石墨電極標的：方大炭素。建議關(guān)注：高溫合金標的：撫順特鋼。
風險提示：地產(chǎn)用鋼需求超預期下滑；鋼價大幅下跌；原材料價格大幅波動。
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