>> 國泰君安期貨-動力煤:市場觀望情緒較濃,震蕩偏弱-240128
| 上傳日期: |
2024/1/28 |
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| 格式: |
pdf 共5頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
| 評級: |
-- |
作者: |
金韜 |
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【報告導讀】 上周動力煤現貨報價呈現震蕩偏弱格局。 空頭:1、雖然供應端的增幅受安檢以及年前影響上方空間面臨一定限制,但從主產區(qū)供應增量去看,元旦后產能利用率處于環(huán)比上行的趨勢當中,整體供應小幅修復。另外,從當前終端環(huán)節(jié)去看,多數以保供長協為主,市場煤采購意愿并不強烈,庫存總量相對充足,價格上漲動力不足。 綜合來看,動力煤市場報價受需求疲弱態(tài)勢影響,短期價格或將承壓運行。雖然終端及社會總庫存口徑近期出現了連續(xù)環(huán)比下行的趨勢,但實際庫存高度仍處于歷史相對高位,此外受需求表現不佳的影響,下游市場煤采購意愿并不強烈,基本以保供長協煤為主,庫存壓力不大。供應受煤礦停產放假的影響力度有限。反觀下游需求,隨著前期寒潮結束后,用煤旺季頂點已經出現,市場實際需求有限,按需采購背景下貿易商報價偏弱運行,價格有所承壓。因此,在階段性供需雙弱格局下,市場煤價格難有顯著上行驅動,或將維持弱勢運行。
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