>> 銀河證券-米奧會展(300795)Q4業(yè)績略超預(yù)期，專業(yè)展布局初見成果-240128
| 上傳日期： |
2024/1/29 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
顧熹閩 |
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事件：公司發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告，2023年預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利1.6億元-2.2億元，同比+218%-337%；預(yù)計實現(xiàn)扣非凈利1.6億元-2.2億元，同比+345%-512%。
企業(yè)出海參展需求依然強勁，Q4整體業(yè)績略超超預(yù)期
根據(jù)業(yè)績預(yù)告估算，4Q23公司實現(xiàn)歸母凈利0.8億-1.4億，同比+27%-122%，整體表現(xiàn)略超市場預(yù)期?？紤]4Q22公司海外會展業(yè)務(wù)已全面修復(fù)，4Q23公司業(yè)績依舊保持快速增長，側(cè)面反映國內(nèi)企業(yè)出海參展需求依然維持高景氣。
晨會業(yè)務(wù)擴張進展順利，專業(yè)展布局已初見成果
2023年公司成功在一帶一路重要節(jié)點國家（波蘭、阿聯(lián)酋、土耳其）、RCEP國家（日本、印尼、越南）、新興市場國家（巴西、墨西哥、南非）以及新拓展的展會發(fā)達國家（德國）共十個國家成功舉辦境外線下自辦展。同時，公司專業(yè)展轉(zhuǎn)型已有進展，目前已將原有的綜合展全線升級為8大專業(yè)展同檔期舉辦，包括建材展、紡織服裝展、家居展、家電3C展、工業(yè)機械展、包裝機械展、電力能源展、孕嬰童展。
投資建議
受益于政策支持、簽證制度優(yōu)化，我們預(yù)計2024年國內(nèi)企業(yè)出海需求依然強勁，公司作為中國制造出海服務(wù)商有望充分受益。預(yù)計公司2023-25年歸母凈利各為1.9、2.8、3.6億元，對應(yīng)PE各為27X、18X、14X，維持“推薦”評級。
風(fēng)險提示：全球地緣政治動蕩的風(fēng)險；專業(yè)展轉(zhuǎn)型低于預(yù)期的風(fēng)險
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