>> 國海證券-美年健康(002044)2023年業(yè)績預(yù)告點(diǎn)評：成長性兌現(xiàn)，開啟高質(zhì)量發(fā)展-240129
| 上傳日期： |
2024/1/29 |
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| 259KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
周小剛,李明 |
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無限制-登錄即可下載 |
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事件:
美年健康發(fā)布于2024年1月28日公告《2023年年度業(yè)績預(yù)告》：2023年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入107.3億至110.5億元，同比增長25.75%至29.50%；2023年歸母凈利潤4.6億至5.7億元，同比增長186.28%至206.91%，去年同期歸母虧損5.3億元。
投資要點(diǎn):
體檢龍頭高質(zhì)量發(fā)展，2023年?duì)I業(yè)收入超出市場預(yù)期，受益于以下方面：1.健康體檢消費(fèi)需求升級。公司積極挖掘中高端客戶需求，提升高端客戶占比。2.團(tuán)檢與個檢協(xié)同發(fā)展。形成“團(tuán)檢公域持續(xù)導(dǎo)入流量，私域留存復(fù)購及轉(zhuǎn)化流量”的閉環(huán)營銷體系，強(qiáng)化團(tuán)單的裂變與沉淀，實(shí)現(xiàn)團(tuán)體套餐業(yè)務(wù)和個檢專檢業(yè)務(wù)協(xié)同增收。3.創(chuàng)新引領(lǐng)增長，聚焦腦睿佳、肺結(jié)寧、膠囊胃鏡、基因盒子等創(chuàng)新或優(yōu)勢單品，建立公司的差異化競爭優(yōu)勢。4.數(shù)字化運(yùn)營與品質(zhì)驅(qū)動。5.強(qiáng)化組織變革與總部賦能，優(yōu)化組織覆蓋半徑，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)降本增效。展望2024年，公司堅(jiān)持高質(zhì)量利潤為導(dǎo)向的可持續(xù)增長。
公司在學(xué)科建設(shè)和數(shù)字化戰(zhàn)略方面落地重要合作項(xiàng)目。1月25日，美年健康浙江公司與浙江大學(xué)公共衛(wèi)生學(xué)院簽約合作推進(jìn)“健康浙江百萬人群隊(duì)列”研究項(xiàng)目，項(xiàng)目將建立國內(nèi)首個百萬級人群隊(duì)列、數(shù)據(jù)庫和生物樣本庫，旨在推動重大慢性疾病的預(yù)防、診斷和治療。目前，此項(xiàng)目已在浙江美年大健康各分院同步開展。AI技術(shù)方面，美年健康聯(lián)合主辦第十二屆中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽AIGC醫(yī)療健康專業(yè)賽。1月17日，美年健康與華為云、潤達(dá)醫(yī)療簽署全面合作協(xié)議，共同打造國內(nèi)首款健康管理AI機(jī)器人“健康小美”數(shù)智健管師。
盈利預(yù)測和投資評級：我們參照業(yè)績預(yù)告中值微調(diào)了2023年盈利預(yù)測，并小幅上調(diào)了今后兩年的盈利預(yù)測。預(yù)計(jì)2023至2025年公司收入分別為109億元、131億元、159億元，同比增長28%、20%、22%；歸母凈利潤分別為5.15億元、9.06億元、13.89億元，同比增長197%、76%、53%；對應(yīng)PE分別為38倍、22倍、14倍。公司是國內(nèi)健康體檢龍頭，2023年以來進(jìn)入需求推動、量價齊升的良性發(fā)展通道，中長期看好公司預(yù)防醫(yī)學(xué)平臺價值。維持“買入評級。
風(fēng)險提示：體檢需求不及預(yù)期的風(fēng)險；公司組織變革不及預(yù)期的風(fēng)險；數(shù)字化運(yùn)營不及預(yù)期的風(fēng)險；商譽(yù)減值風(fēng)險；降本增效不及預(yù)期的風(fēng)險。
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