>> 長江證券-天目湖(603136)2023年業(yè)績預告點評：旅游消費復蘇，休閑游潛力可期-240129
| 上傳日期： |
2024/1/29 |
大?。?/td>
| 493KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
趙剛,楊會強 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
事件描述
2023全年：預計實現(xiàn)歸母凈利潤1.40億元至1.55億元，同比增長589.42%至663.29%，增速中樞626.36%；扣非歸母凈利潤1.30億元至1.45億元，同比增長946.86%到1067.65%，增速中樞1007.26%。
第四季度：預計實現(xiàn)歸母凈利潤1995.86萬元至3495.86萬元，同比增長11.99%至96.15%，增速中樞54.07%。
事件評論
2023年公司業(yè)績大幅增長主要系國內消費及旅游市場復蘇，公司抓住機遇開展營銷策劃活動，帶動多項業(yè)務板塊業(yè)績增長。第四季度雖為傳統(tǒng)旅游淡季，但節(jié)假日數(shù)據(jù)亮眼，中秋國慶假期國內旅游人次及收入分別恢復至2019年104.1%、101.5%，公司適時推出“愛國快閃”、“竹泉詩會”、“長壽祈福禮”等活動，通過豐富的產品內容吸引游客，充分發(fā)揮一站式旅游模式的優(yōu)勢，助力營收增長
國資賦能，政企合力尋求經營突破。2023年溧陽市人民政府正式成為公司控股股東，政企深度合作下，一方面，政府不干涉公司運營，保持上市公司靈活性的機制；另一方面，政府積極協(xié)調優(yōu)勢資源，為企業(yè)背書，加快天目湖推進外延進程。作為扎根長三角的一站式休閑旅游運營商，公司有望在政府扶持下，提升在長三角區(qū)域的競爭力，形成一個鮮明、獨特、響亮的城市旅游品牌，樹立具有國際影響力的旅游度假目的地城市形象。
休閑游潛力可期。展望后市，行業(yè)層面看，近10年旅游消費需求正從“觀光游”、“景點游”向高附加值的“休閑游”轉變，隨著旅游需求恢復，預期2024年休閑游將延續(xù)增長趨勢。公司層面，天目湖位于休閑游供需兩旺、已形成較成熟旅游休閑目的地集群的長三角地區(qū)，公司已成為兩日游、三日游為主的休閑度假型旅游目的地，有望承接休閑游復蘇需求。另外，公司“動物王國”、“南山小寨二期”等項目被選入2023年江蘇省重點文化和旅游產業(yè)項目名錄，有望在中長期為公司業(yè)績帶來增量。
維持“買入”評級。預計2024-2025年公司歸母凈利潤分別為2.01和2.31億元，對應PE分別為18X和16X，維持“買入”評級。
風險提示
1、消費復蘇不及預期；
2、項目落地不及預期。
|
|
