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鎳品種：
　　01月30日滬鎳主力合約2403開于129800元/噸，收于127190元/噸，較前一交易日收盤下跌1.62%，當日成交量為191432手，持倉量為84426手。昨日夜盤滬鎳主力合約開于127000元/噸，收于127370元/噸，較昨日午后收盤上漲0.14%。
　　昨日滬鎳主力合約價格明顯下跌，當前臨近春節(jié)假期，物流停運在即，部分下游入場進行節(jié)前最后一波備貨，現(xiàn)貨市場交投氛圍整體尚可，實際成交較昨日有所好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨升水走勢分化，其中金川資源現(xiàn)貨升水小幅探漲。昨日金川鎳升水上漲100元/噸至3500元/噸，進口鎳升水持平為-50元/噸，鎳豆升水下降50元/噸至-3500元/噸。昨日滬鎳倉單增加160噸至11598噸，LME鎳庫存增加828噸至70068噸。
　　■鎳觀點：
　　鎳處于較低庫存、弱預(yù)期、低利潤的格局之中。當前鎳供需偏空，鎳供應(yīng)持續(xù)增長，但消費未見起色，過剩格局持續(xù)，當前原生鎳已處于全面過剩狀態(tài)，精煉鎳國內(nèi)庫存、LME庫存持續(xù)累積，鎳產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)充裕，加之前期鎳鐵、硫酸鎳價格走弱，近期止跌后小幅上揚，外購原料生產(chǎn)電鎳成本較之于前期明顯下行，鎳中線以維持逢高賣出套保思路對待。前期鎳價持續(xù)下挫，鎳產(chǎn)業(yè)利潤收縮嚴重，鎳價大幅下行的主動性不足。當前鎳價相較于產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)的偏低估現(xiàn)象得以修復(fù)，短期價格或偏弱震蕩運行。
　　鎳策略：
　　中性。
　　■風險：
　　精煉鎳項目進展不及預(yù)期，鎳主產(chǎn)國供應(yīng)變動。
　　304不銹鋼品種：
　　01月30日不銹鋼主力合約2403開于14200元/噸，收于14055元/噸，較前一交易日收盤下跌0.71%，當日成交量為173087手，持倉量為90490手。昨日夜盤不銹鋼主力合約開于14040元/噸，收于14390/噸，較昨日午后收盤下跌0.68%。
　　昨日不銹鋼期貨價格跟隨鎳價震蕩走弱，不銹鋼現(xiàn)貨價格持穩(wěn)運行，目前大多貿(mào)易商處于春節(jié)假期階段，小部分商家忙于收尾工作，日內(nèi)現(xiàn)貨成交較為有限，不銹鋼現(xiàn)貨升水小幅上調(diào)。昨日無錫市場不銹鋼基差上漲45元/噸至90元/噸，佛山市場不銹鋼基差上漲45元/噸至90元/噸，SS期貨倉單增加4194噸至60099噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價持平為930元/鎳點。
　　不銹鋼觀點：
　　304不銹鋼處于現(xiàn)實供應(yīng)高位、現(xiàn)實需求偏弱、預(yù)期供應(yīng)增加、預(yù)期需求向好、庫存暫無壓力的格局中。12月份不銹鋼產(chǎn)量明顯回升，終端消費未有明顯改善。近期不銹鋼廠、鎳鐵廠利潤情況明顯改善，部分不銹鋼廠復(fù)產(chǎn)，不過臨近春節(jié)，部分不銹鋼廠計劃停產(chǎn)檢修，短期或?qū)Σ讳P鋼供應(yīng)有所影響。受成本支撐，短期來看不銹鋼價格或震蕩運行，但是鎳鐵與不銹鋼產(chǎn)能皆有一定的過剩，而且成本端價格重心仍低位運行，長期來看不銹鋼價格或隨成本端價格偏弱運行，不銹鋼價格不宜過度追高，需謹慎看待，后續(xù)關(guān)注不銹鋼成本端價格變化情況。
　　■不銹鋼策略：
　　中性。
　　■風險：
　　印尼政策變化，不銹鋼廠的減產(chǎn)檢修計劃。