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2024年1日30日，好想你發(fā)布2023年業(yè)績(jī)預(yù)告。
　　投資要點(diǎn)
　　▌營(yíng)收增長(zhǎng)亮眼，凈利潤(rùn)大幅減虧
　　根據(jù)公告，預(yù)計(jì)公司2023年?duì)I收17.77億元，同增27%，主要系公司從戰(zhàn)略升級(jí)/大單品打造/渠道拓展等方面開(kāi)啟業(yè)務(wù)突破，各渠道取得穩(wěn)定增長(zhǎng)。歸母凈利潤(rùn)虧損0.50-0.30億元，同比減虧；扣非歸母凈利潤(rùn)虧損0.60-0.40億元，同比減虧，由于營(yíng)收快速增長(zhǎng)，攤平固定資產(chǎn)折舊攤銷費(fèi)用，疊加公司費(fèi)用率下降，因此凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅減虧，但公司毛利不足以覆蓋期間費(fèi)用，導(dǎo)致公司2023年繼續(xù)虧損。其中2023Q4公司預(yù)計(jì)營(yíng)收6.86億元，同增61%；歸母凈利潤(rùn)虧損0.09-盈利0.11億元，同比減虧；扣非歸母凈利潤(rùn)虧損0.05-盈利0.15億元，同比減虧。
　　▌雙曲線戰(zhàn)略收效良好，多渠道布局穩(wěn)步推進(jìn)
　　公司雙曲線戰(zhàn)略取得良好成效，第一曲線以禮品業(yè)務(wù)為主，升級(jí)皇帝御棗、開(kāi)發(fā)貢棗等高品質(zhì)產(chǎn)品，通過(guò)專賣/電商等優(yōu)勢(shì)渠道實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)；第二曲線以大單品業(yè)務(wù)為主，重點(diǎn)打造大單品紅小派，通過(guò)興趣電商/線下商超/便利店/零食/流通等渠道實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，2023年大單品紅小派系列產(chǎn)品營(yíng)收突破2億元。公司通過(guò)雙曲線協(xié)同發(fā)展，豐富產(chǎn)品品類的同時(shí)，聚焦核心大單品，加速渠道布局，實(shí)現(xiàn)線上引領(lǐng)、直播開(kāi)路、線下扎根，各渠道均取得不錯(cuò)的增長(zhǎng)。
　　▌?dòng)A(yù)測(cè)
　　我們看好公司產(chǎn)品和渠道雙輪驅(qū)動(dòng)，大單品持續(xù)引領(lǐng)增長(zhǎng)。根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告及股本變化，我們調(diào)整2023-2025年EPS為0.10/0.07/0.14元（前值分別為0.01/0.08/0.13元），當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為-70/97/46倍，維持“買入”投資評(píng)級(jí)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、原材料上漲風(fēng)險(xiǎn)、新品增長(zhǎng)不及預(yù)期等。