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事件：公司公告2023年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.40-1.75億元，預(yù)計(jì)同比增長14.97%-43.71%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤為1.37-1.72億元，預(yù)計(jì)同比增長16.72%-46.54%，符合預(yù)期。
　　點(diǎn)評：23年業(yè)績預(yù)告實(shí)現(xiàn)較快增長，看好24年主業(yè)增長彈性以及新業(yè)務(wù)推廣下的潛在業(yè)績彈性。據(jù)公司業(yè)績預(yù)告，報(bào)告期內(nèi)公司聚焦主營業(yè)務(wù)發(fā)展，各業(yè)務(wù)板塊持續(xù)發(fā)力。此外公司通過設(shè)立控股子公司等方式進(jìn)一步探索延伸業(yè)務(wù)板塊，以期培育新的業(yè)績增長點(diǎn)。同時(shí)，公司推進(jìn)降本增效措施、加強(qiáng)成本費(fèi)用管控，對利潤有一定積極影響。單季度看，按照23年業(yè)績預(yù)告中樞值計(jì)算，23Q4預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)0.76億元，同比增長14.39%、環(huán)比增長104.05%。23Q4同比增速較23Q3有所下滑，我們判斷，或系公司主業(yè)多配套研發(fā)環(huán)節(jié)為主，相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)展或?qū)臼杖氪_認(rèn)節(jié)奏有影響，進(jìn)而影響單季度的業(yè)績節(jié)奏。
　　下游客戶對于性能的持續(xù)追求奠定公司長期的增長基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)從研發(fā)配套轉(zhuǎn)向?yàn)槿珘勖芷谂涮?，并關(guān)注新業(yè)務(wù)如傳感器等拓展。二十大報(bào)告指出“實(shí)施國防科技和武器裝備重大工程，加速科技向戰(zhàn)斗力轉(zhuǎn)化”等，我們?nèi)匀唤ㄗh關(guān)注裝備現(xiàn)代化建設(shè)牽引相關(guān)測試設(shè)備的需求彈性。同時(shí)公司加大向產(chǎn)品后生命中周期配套力度，如培育PHM業(yè)務(wù)從前端研發(fā)突破至后市場，開發(fā)電化學(xué)工作站等滿足國產(chǎn)化需求，并有望基于其傳統(tǒng)優(yōu)勢測試分析、傳感器自研能力等，布局新興民用市場。
　　盈利預(yù)測與投資建議：預(yù)計(jì)23-25年公司EPS分別為1.15/1.74/2.48元/股，考慮公司在核心傳感器自研自制、客戶覆蓋廣、軟硬件自主核心優(yōu)勢，疊加新業(yè)務(wù)拓展預(yù)期，結(jié)合可比公司估值，我們給予公司24年25倍PE估值，對應(yīng)合理價(jià)值43.44元/股，維持“增持”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品質(zhì)量波動(dòng)、客戶需求波動(dòng)、競爭加劇、新業(yè)務(wù)拓展等。