久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　充電樁擴(kuò)建高景氣，公共充電需求持續(xù)增長(zhǎng)。截至2023年底，國(guó)內(nèi)充電樁保有量提升至859.6萬(wàn)臺(tái)（+65%），其中私人樁保有量587萬(wàn)臺(tái)（+52%），公共樁保有量272.6萬(wàn)臺(tái)（72%）。2023年新建公共樁92.9萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)+43%。截至23年底，公共樁保有量達(dá)272.6萬(wàn)臺(tái)，其中直流樁120.3萬(wàn)臺(tái)，交流樁152.2萬(wàn)臺(tái)，直流樁占比超44%，相比22年同期（40%）持續(xù)提升。
　　公共出行逐漸擺脫疫情影響，充電市場(chǎng)需求呈上升趨勢(shì)。2023年公共充電樁月度充電量整體呈上升趨勢(shì)，1月充電量為23.1億度，12月充電量為38.1億度，月度平均環(huán)比增長(zhǎng)4.7%。充電電量上升趨勢(shì)強(qiáng)勁，充電樁利用率有望繼續(xù)攀升。國(guó)內(nèi)電車(chē)保有量從2022年1310萬(wàn)輛增長(zhǎng)至2023年2041萬(wàn)輛，將刺激公共充電需求，疊加出行恢復(fù)，公樁充電量從2022年213億度增長(zhǎng)至2023年360億度，同比增幅超68.7%，但充電樁保有量?jī)H增長(zhǎng)51.7%，充電樁利用率得到提升，頭部運(yùn)營(yíng)類(lèi)企業(yè)有望提升盈利水平。
　　超級(jí)充電標(biāo)準(zhǔn)落地，快充升級(jí)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈阿爾法。當(dāng)前直流樁功率范圍約60-120KW，充電時(shí)長(zhǎng)超半小時(shí)。2023年9月ChaoJi充電標(biāo)準(zhǔn)獲批，華為相繼發(fā)布川藏線600KW超充樁和2024年10萬(wàn)根超充樁規(guī)劃，其他車(chē)企也紛紛做出超充規(guī)劃，高速等領(lǐng)域公共樁將開(kāi)始大功率升級(jí)。產(chǎn)品端看，充電模塊和充電槍是核心部件，大功率快充的散熱方式需改為液冷，同時(shí)充電線承載更大電流，技術(shù)升級(jí)或給相應(yīng)頭部企業(yè)帶來(lái)更大盈利彈性。
　　投資建議與投資標(biāo)的
　　國(guó)內(nèi)新能源車(chē)保有量預(yù)計(jì)持續(xù)高增長(zhǎng)，疊加國(guó)內(nèi)政策刺激，國(guó)內(nèi)充電樁布局較深的運(yùn)營(yíng)及制造公司有望迎較大彈性。一方面，三四線城市充電樁配套落后，疊加為配合新能源車(chē)下鄉(xiāng)，下沉市場(chǎng)的充電樁建設(shè)將帶動(dòng)設(shè)備制造需求，預(yù)計(jì)后期將陸續(xù)看到設(shè)備企業(yè)新增訂單。另一方面，一線城市電車(chē)保有量基數(shù)較高，隨著滲透率繼續(xù)提升將持續(xù)帶動(dòng)公共充電需求，運(yùn)營(yíng)企業(yè)將受益，盈利有望迎來(lái)拐點(diǎn)。800V高壓平臺(tái)車(chē)型及規(guī)劃陸續(xù)推出，寧德4C磷酸鐵鋰快充電池加速超充趨勢(shì)落地，超充樁建設(shè)成為高壓快充推廣的制約因素。華為600kW液冷超充站引領(lǐng)技術(shù)趨勢(shì)，超充樁成為充電樁投資側(cè)重點(diǎn)。關(guān)注大功率直流樁占比高的整樁企業(yè)、液冷模塊、液冷槍線等技術(shù)升級(jí)方向?？傮w建議圍繞三個(gè)方面布局板塊，一是充電樁設(shè)備端，建議關(guān)注綠能慧充(600212，未評(píng)級(jí))、金冠股份(300510，未評(píng)級(jí))、金冠電氣(688517，未評(píng)級(jí))、通合科技(300491，未評(píng)級(jí))；二是充電樁運(yùn)營(yíng)端，建議關(guān)注特銳德(300001，未評(píng)級(jí))、萬(wàn)馬股份(002276，買(mǎi)入)等；三是超充產(chǎn)業(yè)鏈方向，建議關(guān)注利和興(301013，未評(píng)級(jí))、沃爾核材(002130，未評(píng)級(jí))等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　充電樁擴(kuò)建不及預(yù)期；超充樁市場(chǎng)拓展不及預(yù)期；產(chǎn)品價(jià)格及盈利水平下降風(fēng)險(xiǎn)；假設(shè)條件變化影響測(cè)算結(jié)果。