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引言
　　公募基金2023年四季報(bào)已披露完畢?；诎賰|基金經(jīng)理代表基金報(bào)告中所提及的投資展望及觀點(diǎn)，我們梳理了基金經(jīng)理觀點(diǎn)的高頻詞，厘清了當(dāng)前百億基金經(jīng)理們的共同關(guān)注重點(diǎn)。同時(shí)將上述基金經(jīng)理的最新觀點(diǎn)及變化進(jìn)行梳理，供投資者參考。
　　四季報(bào)觀點(diǎn)總覽
　　2023年四季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)已有短期企穩(wěn)的跡象，估值水平和歷史相比處于底部區(qū)域，預(yù)計(jì)2024年一季度市場將維持底部震蕩，整體以結(jié)構(gòu)性機(jī)會為主。雖然國內(nèi)經(jīng)濟(jì)需求完全恢復(fù)尚需時(shí)間，但隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級穩(wěn)步推進(jìn)，A股公司基本面有望向好發(fā)展。從行業(yè)機(jī)會看，“AI（12次）”和“光伏（11次）”，基金經(jīng)理認(rèn)為這兩個(gè)行業(yè)將會涌現(xiàn)不少投資機(jī)會；“周期（27次）”，貨幣政策仍將著力于逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，基金經(jīng)理普遍認(rèn)為順周期價(jià)值股將迎來一定估值修復(fù)，并關(guān)注周期行業(yè)中相對底部的性價(jià)比公司；“地產(chǎn)（9次）”，隨著本輪地產(chǎn)托底政策逐漸發(fā)揮作用，地產(chǎn)銷售的數(shù)據(jù)將遲早有起色。
　　2023年四季報(bào)觀點(diǎn)提煉及變化總結(jié)
　　四季度宏觀經(jīng)濟(jì)有逐步企穩(wěn)的跡象，目前估值處于底部階段，未來將以結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會為主。國際上，美國加息周期結(jié)束，降息周期逐漸展開，庫存轉(zhuǎn)向回補(bǔ)，產(chǎn)能構(gòu)建興起，全球經(jīng)濟(jì)有望迎來回升，中國經(jīng)濟(jì)將受益于此。行業(yè)方面，科技創(chuàng)新依然是穿越經(jīng)濟(jì)周期的根本動力，隨著產(chǎn)業(yè)升級，生物醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)平臺、AI等行業(yè)成為基金經(jīng)理關(guān)注的重點(diǎn)，半導(dǎo)體復(fù)蘇的概率也有所增加。
　　附錄
　　基于國海證券金工團(tuán)隊(duì)的權(quán)益基金分類研究框架，我們依然從單賽道型、雙賽道型、全市場型、賽道輪動型和港股型五個(gè)策略類型出發(fā)，集中歸納梳理了各類基金經(jīng)理的代表基金2023四季報(bào)及2023三季報(bào)中所述未來投資展望，形成摘要。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　若市場環(huán)境或政策因素發(fā)生不利變化將可能造成行業(yè)發(fā)展表現(xiàn)不及預(yù)期；報(bào)告中相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考；報(bào)告采用的樣本數(shù)據(jù)有限，存在樣本不足以代表整體市場的風(fēng)險(xiǎn)，且數(shù)據(jù)處理統(tǒng)計(jì)方式可能存在誤差；報(bào)告中結(jié)論基于對客觀數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)和分析，但過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成任何投資意見。